Home 外匯投資點評 市場調整對聯準會降息的預期,美國公債殖利率創下五週新高

市場調整對聯準會降息的預期,美國公債殖利率創下五週新高

by admin - 2024-01-18 55 Views
  • 10 年期美債殖利率攀升至 4.129%,30 年期美債殖利率達 4.344%,反映出投資人對聯準會謹慎政策前景的認同。
  • 美國零售銷售和工業生產數據向好促使債券殖利率上升,美元小幅上揚,目前報 103.38。
  • 聯準會理事沃勒強調有條不紊地放鬆貨幣政策,促使市場重新調整,減少了對激進降息的押注。

各週期的美國公債殖利率攀升至五週高點,10 年期公債殖利率升至4.129%,30 年期公債殖利率則跳升至4.344%,因為投資人堅持認為聯準會將維持“更長期維持更高水準利率”的口號。因此,美元(USD)雖然收窄了部分漲幅,但仍保持了 0.05% 的微弱漲幅,報 103.38。

美國兩年期公債殖利率飆升,投資人奉行 “更長期維持更高水準利率”的口號

美國時段,美國 12 月零售銷售成長了 0.6%,超過了預期的成長 0.4% 和 11 月數據。隨後,美國聯準會報告稱,工業生產略有改善,成長了 0.1%。這標誌著繼去年 10 月和 11 月的萎縮和停滯期之後,工業生產出現了積極的轉變。

此外,歐洲時段稍早公佈的數據顯示,英國通膨率超出預期,引發全球債券殖利率飆升。

本周初,投資人預期聯準會將在2024年降息175個基點。但在整個會議期間,投資者調整押注,現在預期貨幣寬鬆政策為 145 個基點,這意味著他們減少了一次降息。

本週二,聯準會理事克裏斯多福沃勒(Christopher Waller)表示,聯準會並不急於放鬆貨幣政策,因為通膨距離其目標“已經不遠”。儘管沃勒對降息持開放態度,但沃勒告誡說,任何此類政策變化都需要“謹慎微調,不能倉促行事”,並強調了等到通脹重燃的風險大幅降低後再降息的重要性。

10年期美債殖利率漲了 4 個基點,升至 4.106%;30 年期美債殖利率債上漲了 5 個基點,升至 4.344%,隨後回落至 4.323%。與此同時,美國 10 年期至 2 年期殖利率曲線的分叉停止了,因為 2 年期公債攀升了 13 個基點,市場預期聯準會仍將不傾向採取寬鬆政策。

在本週之前,美國經濟事件將包括美國初請失業金人數,週四將有更多聯準會發言人發表講話,隨後是週五公佈密西根大學(UoM)消費者信心指數。

美國 10 年期至 2 年期美債殖利率利差圖

利率常見問題

利率的作用是什麼?

利率是金融機構向借款人收取的貸款費用,也是向儲蓄人和存款人支付的利息。利率受基準貸款利率的影響,基準貸款利率由央行根據經濟狀況的變化而設定。央行任務通常是確保物價穩定,這在大多數情況下意味著將核心通膨率設定在 2% 左右。
 如果通膨率低於目標,央行可能會下調基本貸款利率,以刺激貸款和推動經濟。如果通膨 水準大幅超過 2%,央行通常會上調基本貸款利率,試圖降低通膨率。
 

利率如何影響匯率?

利率上調通常有助於加強一國的貨幣,因為這使該國成為對全球投資者更具吸引力的資金存放地。

 
利率如何影響黃金價格?

利率上升總體上會對黃金價格產生影響,因為高水準利率會增加持有黃金的機會成本,而不是投資於生息資產或將現金存入銀行。
 如果利率上升,通常會推升美元價格,而黃金是以美元計價的,這就會降低黃金的價格。
 

聯邦基金利率的作用是什麼?

 聯邦基金利率是美國銀行相互借貸的隔夜利率。這是聯準會在 FOMC 會議上經常引用的關鍵利率。聯邦基金利率被設定為一個區間,例如 4.75%-5.00%,但報價水準為上限(在這種情況下為 5.00%)。
 市場對未來聯準會基金利率的預期由芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具跟蹤,該工具決定了許多金融市場對聯準會今後貨幣政策決定的預期。


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