Home 外匯投資點評 極端右翼上台,促使意大利債務風險指標觸及2020年高點

極端右翼上台,促使意大利債務風險指標觸及2020年高點

by admin - 2022-09-27 92 Views

衡量意大利債務風險的一個指標升至疫情初期以來的最高水平,因歐洲央行的加息給意大利帶來沉重經濟負擔。

意大利國債大跌,相對於同期德國國債的收益率溢價達到244個基點,爲2020年5月以來的最高水平,隨着歐洲央行撤回超寬松貨幣政策以對抗創紀錄的通脹,意大利國債收益率的上升速度高於其他國債。

圖注:意大利10年期國債收益率溢價高於心理水平 來源:Bloomberg

雖然歐洲央行已經宣布了遏制收益率過度飆升的工具,並且似乎正在動用所持債券到期而釋放的資金來支援,但交易員們正在測試中央銀行的決心,再加上右翼聯盟在周末贏得意大利大選,意大利債券持有人感到緊張也就不足爲奇,意大利國債價格面臨進一步下跌。

法國興業銀行策略師Adam Kurpiel等人表示:

“歐洲央行可能不得不更加努力防止利差擴大,他們預計意大利與德國的利差可能進一步擴大至300個基點。”

投資者、決策者和意大利公衆都關心意德利差,高於250個基點被一些人視爲進入危險區域。

關鍵問題是,利差需要多大、多快地擴大,才能讓歐洲央行啓用新的“傳導保護機制”債務危機工具,利差6月份達到類似水平時,官員們召开了緊急會議並承諾發布這種工具。

極右翼意大利兄弟黨的領導人Giorgia Meloni已經表示:她希望避免增加國內債務,但有人警告說,她的執政聯盟可能重拾十年前助燃主權債務危機的經濟政策。


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