這個加密熊市漫長而痛苦，但這裏有一些跡象可能預示着它何時會結束。
當前的加密熊市引發了投資者的恐慌、恐懼和不確定性。可怕的局面始於2022年1月全球加密貨幣市值跌破2萬億美元大關。從那時起，比特幣（BTC）的價格從2021年11月10日創下的69 044.77美元的歷史高位下跌了70%以上。以太坊（ETH）、SOL、AVAX 和狗狗幣（GODE）減少了約90%。
那么，歷史是否告訴我們熊市何時結束？讓我們從研究2022年熊市的原因开始。
2022年熊市的催化劑
有幾個因素導致了當前的熊市。
首先，熊市的積累始於2021年。在此期間，許多監管機構威脅要引入嚴格的加密貨幣法律。這給市場帶來了恐懼和不確定性。例如，美國證券交易委員會（SEC）對瑞波發起訴訟。此外，中國禁止比特幣开採，導致其大多數比特幣礦工不得不遷往其他國家。
全球通脹上升和利率上升給市場帶來了恐懼和不確定性，導致加密投資低於預期。盡管有關美國通脹和利率的宣傳很多，但印度等其他國家也遇到了類似的挑战。
值得注意的是，今年早些時候，美聯儲宣布正在採取嚴厲措施“加速縮減每月購債規模”。換言之，美國計劃採取措施減緩其經濟，以控制該國不斷上升的通貨膨脹。下圖顯示了 2016 年至 2022 年的通貨膨脹趨勢。
FRED 消費者物價指數。資料來源：聖路易斯聯儲
實際上，爲了降低通脹率，美聯儲在年內兩次提高了聯邦基金利率。這減少了美國居民的可支配收入，從而抑制了對加密貨幣等風險資產的投資力度。
美國利率。資料來源：聖路易斯聯儲
加密分析師認爲，槓杆是當前熊市的另一個主要原因。槓杆需要抵押少量資金作爲抵押品，以借入大量資金進行投資。在這種情況下，投資者從交易所借款以資助他們在市場上的投資。
槓杆的不利之處在於，一旦資產價格开始下跌，交易頭寸就會被清算，從而導致加密貨幣價格的級聯崩盤。這降低了投資者的信心，並傾向於給市場注入恐懼和不確定性。
雖然傳統市場有斷路器和保護措施，但加密市場並非如此。以最近的 Terra 崩盤爲例，它的 LUNA 代幣——現在被稱爲 Terra Classic（LUNC）——以及它的 TerraUSD（UST）穩定幣。在同一時期，Celsius、三箭資本和 Voyager Capital 等其他幾家加密公司申請破產。
熊市即將結束的跡象
分析師研究市場周期以預測熊市何時結束。一般來說，市場周期包括四個階段：積累、加價、分配和減價。對於比特幣，市場周期發生在四年，即1 275天。最後一個階段通常與熊市有關。
根據 Grayscale 的說法，當比特幣的實際價格超過其市場價格時，加密熊市就开始了。灰度將實際價格定義爲：
“以收購價格或實現市值計算的所有資產的總和，除以該資產的市值，這提供了一個衡量有多少頭寸有利潤或沒有利潤的指標。”
2022年6月13日，BTC 的實現價格超過了市場價格。下表顯示了比特幣在市場價格高於實現價格時的價格。
BTC 的實際價格與市場價格。來源：灰度
有趣的是，到7月12日，這個周期已經完成了1 198天。由於整個周期需要1 725天，到該日期爲止，距離實際價格超過 BTC 市場價格還有四個月。
然而，在四個月結束時，比特幣還需要222天才能達到之前的歷史最高點。這意味着從7月开始，熊市總共需要5到6個月的時間才能結束。該圖總結了當前加密周期的預期軌跡。
2020年熊市和牛市周期。來源：灰度
如果當前的市場周期採用與2012年和2016年周期類似的結構，並且如果 Grayscale 的調查結果准確，那么熊市可能會在2022年11月至2022年12月之間結束。
比特幣交易者預計熊市將持續多長時間
比特幣極端主義者傾向於將比特幣減半作爲預測下一次牛市的指標。回顧歷史，BTC 在每個比特幣區塊獎勵減半後的18個月內形成了一個峰值。
比特幣減半的歷史。資料來源：S wyftx
如上圖所示，過去，比特幣減半發生在加密貨幣牛市之前。因此，主張減半時間表直接影響比特幣看漲或看跌性質的 BTC maxis 可能是正確的。
由於幾個原因，2022年的熊市是獨一無二的。首先，高利率和通脹飆升等關鍵宏觀經濟變量增加了影響。同樣，整個加密生態系統中的 Terra-LUNA 崩盤和高槓杆率也促成了熊市的开始。
值得注意的是，根據 Coin Metrics 的數據，這是股市與比特幣之間存在相關性的第一個熊市，2022年7月相關率超過0.6 。這也是 BTC 的價值首次跌破前一個周期峰值，BTC 的價值跌破17 600美元。
2021年加密貨幣牛市和2022年熊市之間的對比情況讓加密貨幣投資者感到困惑。分析師認爲，目前的熊市將在2022年11月至2022年12月之間結束，牛市可能會在2024年底至2025年初之間开始。
鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。
標題：逆轉跡象或已顯現：加密熊市還會持續多久？
地址：https://www.100economy.com/article/8691.html