美債收益率曲线關鍵部分的嚴重倒掛被投資者視作經濟衰退的徵兆，位於紐瓦克的PGIM Fixed Income表示，存在充足的空間使該（美債收益率）倒掛進一步加深。
2年期國債收益率較10年期國債收益率高出多達76個基點，爲40年來最大程度的倒掛，該公司聯席首席投資官Greg Peters表示，在最終回落之前，該倒掛幅度或達三位數。
Peters表示：
“本次美債收益率倒掛的獨特之處在於其持續時間之長，此外，該曲线倒掛程度將進一步加深，債券市場從一开始就表明美聯儲在這種情況下將過度收緊，經濟將陷入衰退。”
他補充道，只有當市場相信美聯儲會轉向降息，或者經濟能夠相對從容承受利率上升帶來的壓力且通脹开始緩解時，該倒掛趨勢才有望扭轉。
圖注：高盛預期到2024年年底，10年期美債收益率將會維持在4%以上 來源：Bloomberg
美國國債11月22日走高，較長期債券領漲。兩年期國債收益率下跌3個基點至4.53%，10年期國債收益率則下跌逾5個基點至3.77%。
2s10s曲线倒掛一直以來被視爲經濟衰退的預兆，原因是這表明投資者認爲近期內政策收緊的風險高於遠期。2年期和10年期隔夜指數掉期利差上周跌破100個基點，爲彭博开始匯編該數據以來首次。
歐洲2s10s收益率曲线也出現倒掛，但程度較輕，僅爲13個基點。
高盛策略師表示，該趨勢表明投資者認爲美聯儲在維持貨幣緊縮方面面臨的限制少於歐洲央行，而非預示美國相對於歐洲更有可能陷入衰退。
今年大部分時間裏，美聯儲何時會放緩加息步伐甚至放松政策的問題一直困擾着市場。Peters此前表示，投資者往往急於憑借單一數據來評估遏制通脹之战是否傳來捷報。
10月份通脹率從9月的8.2%降至7.7%，引發市場顯著回升，不過此後美聯儲官員一直在抵制貨幣政策有望更快放寬的觀點。強於預期的零售數據推動交易員加大了對明年加息的押注，進而加劇了經濟最終陷入衰退的風險，導致2s10s曲线倒掛加深。
Peters表示：
“通脹正在下降，這是好消息，且在意料之內，但央行的加息路徑保持不變，他認爲，通脹率在最初的下降之後可能會穩定在高於3%或4%的水平，這表明美聯儲仍需進一步加息，這就是風險所在，市場因通脹降溫而出現回升的假動作，但之後通脹率便保持不變，因此還需進一步採取行動。”
鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。
標題：PGIM：美債收益率曲线倒掛仍可能進一步加深
地址：https://www.100economy.com/article/10566.html