1994年，圖森市的三名失業居民起訴了時任美國總統克林頓，尋求強制政府執行美國國會在16年前通過的一項法律。1978年的《漢弗萊-霍金斯法案》設定了4%的美國失業率目標，並要求美國政府與美聯儲合作實現這一目標。
當原告們提起訴訟時，美國當時的失業率爲6%，但是，原法案中允許求職者在找不到工作的情況下起訴的條款被最終立法刪減了，因此案件主審法官駁回了原告的要求。
近三十年後，美國就業市場已處於近些年來最緊張的狀態，職位空缺率接近創紀錄，失業爲3.5%，比《漢弗萊-霍金斯法案》規定的閾值低了半個百分點。
然而，該法案所設想的失業率分界线如今正在受到審視，因爲如今美國的通脹正處於20世紀80年代初以來的最高水平，拜登政府正指望美聯儲控制通脹，哪怕讓美國人付出失業的代價。
拜登在5月發表的一篇報紙社論中寫道：“美聯儲對控制通貨膨脹負有首要責任。”
在各國央行中，很少有像美聯儲這樣，在傳統的穩定價格任務之外還有保障就業的任務。保障就業是民權運動的副產品—在20世紀60年代和70年代，民權運動一直在爲確保所有人都有充分就業機會的立法而鬥爭。外界廣泛認爲，美聯儲的這兩個任務是相輔相成的，因爲傳統的認知是，低而穩定的通脹能讓企業專注於投資和招聘。但在高通脹時期，美聯儲的平衡行動變得更加困難了。在這種情況下，政策制定者的傾向是將這兩項任務混爲一談，將通常令人痛苦的權衡模糊化。
1981年2月，通脹率爲11.4%，失業率爲7.4%，時任美聯儲主席保羅·沃爾克(Paul Volcker)告訴參議院銀行、住房和城市事務委員會，鑑於4%的失業率目標在短期內無法實現，他完全相信“我們所遵循的各種政策提供了最好的前景，可以使經濟及時回到一個我們可以盡可能將充分就業與價格穩定相結合的軌道上來”。
到第二年年底，當時美國的失業率上升到近11%，創下“大蕭條”之後的最高紀錄。
直到1987年8月沃爾克卸任，這一比例才回到1979年8月沃克上任時的6%，如今，美聯 儲主 席傑羅姆·鮑 威 爾發出了驚人相似的信息，在11月2日的新聞發布會上，他告訴記者，“對於爲實現最大就業和長期穩定物價奠定基礎，恢復如今的物價穩定至關重要”。
今年9月，美聯儲公布了最新季度預測，其中顯示，該央行官員預計，如果要將通脹率降至2%的目標，那就有必要在2023年底將失業率提高至4.4%。
這標志着自2012年美聯儲开始發布預測以來，政策制定者首次發出高於“長期水平”的增長信號，他們認爲這個“長期水平”是與穩定的價格保持一致的，目前他們估計的“長期水平”爲4%。
羅切斯特大學經濟學教授、明尼阿波利斯聯儲銀行前行長納拉亞娜·科切爾拉科塔表示：
“如果你去看美聯儲關於長期目標的聲明，他們會說這兩個目標通常不衝突，一旦遇到了我們如今正經歷的這種供給側衝擊，衝突就會出現，我認爲，如果美聯儲要堅持2%的目標，那就必須忍受暫時的高失業率。”
鮑威爾—以及美聯儲的幾乎所有成員—認爲，勞動力市場目前太強勁，工資增長太高，以至於通脹無法恢復到疫情前的低水平，盡管他們也承認，如今的許多通脹都歸咎於新冠肺炎和俄烏衝突引起的供給側因素。
自5月以來，美聯儲已經啓動了一系列異常大規模的加息，包括11月2日加息75個基點。
今年夏天，鮑威爾警告稱，激進的貨幣緊縮措施將“給企業和家庭帶來一些痛苦”。充分就業倡導組織“美國全民就業網絡”主席格特魯德·沙夫納·戈德伯格表示，美聯儲通過凍結對工人的需求來冷卻通脹的做法是錯誤的，拜登對此的支持也是錯誤的。她說：
“這不是控制通脹的唯一方法，當然也不是控制供給側通脹的方法，提高利率的做法將對抗通脹的負擔加在了勞動人民的身上。”
事實上，《漢弗萊-霍金斯法案》列出了一系列不涉及緊縮貨幣政策的通脹解決方案，例如建立日常商品政府庫存、鼓勵集體談判機制，以及加強反壟斷法的執行以增加競爭等。
民主黨人正在尋求其中一些替代方案。美國政府已動用战略石油儲備，以求降低汽油價格。拜登在國會的盟友已經通過了立法，以緩解微處理器和生產電池所用的礦物等重要投入品的短缺。
與此同時，隨着11月8日中期選舉的到來，鮑威爾开始受到民主黨議員的抵制，他們擔心美聯儲的快速加息將使經濟陷入衰退，來自俄亥俄州的美國參議員謝羅德·布朗(Sherrod Brown)是銀行業委員會主席，在監督美聯儲方面扮演着關鍵角色。
他在10月25日致函鮑威爾，要求他在央行對抗通脹的同時，始終關注就業問題。來自科羅拉多州的參議員約翰·希肯盧珀(John Hickenlooper)在10月27日寫了一封類似的信，敦促美聯儲暫停加息。
在美聯儲這邊，它愿意將其預測的勞動力市場受損數據列入通脹鬥爭中的一個必要因素（失業率的十分之一個百分點），這標志着從2012年开始的央行透明度非凡演變的最新篇章。在2012年，美聯儲第一次开始發布預測，並且美聯儲主席开始在政策會議後召开新聞發布會。達特茅斯學院經濟學家安德魯·萊文(Andrew Levin)作爲時任美聯儲主席伯南克的特別顧問，幫助設計了這些預測。他表示，現在是時候對這些預測進行全面改革了。萊文說，今天的通脹並沒有植根於強勁的勞動力市場，並舉出實際工資的下降作爲一個證據。但他也辯稱，鑑於通脹率遠高於2%的目標，美聯儲除了繼續緊縮之外別無選擇。
換言之，美聯儲的就業和通脹授權存在衝突，此前設計的預測以及央行圍繞這些預測的信息發布，都無法讓人認知到隨着通脹鬥爭的繼續，貨幣政策將如何在一系列可能的情況下尋求平衡。
萊文說：
“他們需要向公衆清楚地表明，恢復價格穩定需要做些什么，這會帶來什么樣的取舍？他們需要與公衆、國會和金融市場進行對話，解釋他們正在如何取舍。”
總之，美聯儲官員預計，到2023年底，失業率將升至4.4%，因爲恢復物價穩定的需要與央行的最高就業要求是相互衝突的，但美聯儲除了繼續緊縮之外可能別無選擇。
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標題：美國抗通脹之战已是一場保就業之战
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