對嚴格監管的預期以及來自 FTX 的進一步蔓延繼續打壓 ETH 價格，但衍生品市場情緒顯示出溫和改善。
以太坊11月29日凌晨上漲5.5%，收復了1 200美元的關鍵支撐位。然而，在分析更廣泛的時間框架時，過去30天24%的負面表現顯著影響了投資者的情緒。此外，在 BlockFi 於11月28日申請破產保護後，投資者的情緒進一步惡化。
在美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）宣布與加密交易所 Kraken 就“明顯違反對伊朗制裁”達成和解後，新聞流仍然是負面的。在11月28日的一份聲明中，OFAC 稱 Kraken 已同意支付逾36.2萬美元，以解決其潛在的民事責任。
此外，11月28日，機構加密金融服務提供商 Silvergate Capital 否認了對 BlockFi 破產有重大敞口的傳言。Silvergate 補充說，其數字資產的損失不到2 000萬美元，並重申 BlockFi 不是其加密抵押貸款的托管人。
交易員們擔心，如果熊市持續下去，以太坊可能會跌破800美元。一個例子來自加密推特交易員 Il Capo Of Crypto：
讓我們看看以太坊衍生品的數據，以了解不斷惡化的市場環境是否影響了加密貨幣投資者的情緒。
專業交易員正在慢慢擺脫恐慌水平
由於與現貨市場的價格差異，零售交易商通常會避开季度期貨。它們是專業交易員的首選工具，因爲它們可以防止經常發生在永久期貨合約中的資金利率波動。
在健康的市場中，兩個月期貨的年化溢價應在+4%至+8%之間交易，以彌補成本和相關風險。因此，當期貨交易價格低於常規現貨市場時，這表明槓杆买家缺乏信心——這是一個看空指標。
以太坊2個月期貨年化溢價 資料來源：Laevitas
上圖顯示，由於以太坊期貨溢價爲負，衍生品交易員仍然看空。不過，至少在11月29日出現了一些溫和的改善。看空者可以強調我們離中性到看漲的0%到4%溢價還有多遠，但一年內下跌71%的後果具有很大的分量。
盡管如此，交易者還應該分析以太坊的期權市場，以排除這種期貨工具特有的外部性。
期權交易員預計市場不會突然反彈
當做市商和套利部門對上行或下行保護收取過高費用時，25%的 delta 傾斜是一個明顯的信號。
在熊市中，期權投資者認爲價格下跌的可能性更高，導致偏差指標上升到10%以上。另一方面，看多的市場傾向於推動傾斜指標低於-10%，這意味着看空看跌期權被貼現。
以太坊60天期權25% delta 傾斜 來源：Laevitas
過去一周，delta 斜度下降，表明期權交易員更愿意提供下行保護。
由於60天 delta 斜线爲18%，鯨魚用戶和做市商對以太坊價格下跌的可能性進行了更高的定價。因此，期權和期貨市場都指向親交易員，他們擔心重新測試1 070美元的低點是 ETH 的自然進程。
從樂觀的角度來看，鏈上分析公司 Glassnode 的數據顯示，2022年11月的拋售是比特幣的第四大拋售。這一走勢導致7天的實際損失達到102億美元。
因此，以太坊持有者投降的可能性已經過去，而那些現在看漲押注的人——無視以太坊衍生品指標——最終將獲得勝利。
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標題：以太坊衍生品看跌 但交易員認爲ETH底部已到
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