日本經濟在截至9月底的三個月意外萎縮，主要因日元的歷史性下跌打擊了增長動能，在有關全球經濟放緩的擔憂日益加劇之際，也讓擺脫疫情陰影的復蘇進程變得脆弱。
日本內閣府11月15日公布的數據顯示，第三季度國內生產總值(GDP)折合成年率萎縮1.2%，這是日本自去年以來首次出現負增長，主要因日元疲軟推高了進口成本，經濟學家此前預計日本經濟增長1.2%。
出人意料的經濟萎縮反映出日元承壓對日本經濟的影響，也說明擺脫疫情陰影的穩步復蘇之路依然漫長，經濟前景籠罩在更多風險之下。
決策者寄希望於政府最新的經濟刺激方案在未來幾個月有助於提振增長，日本重新开放邊境也帶來了外國遊客入境消費復蘇的希望，因爲在日旅遊費用的顯著下降勢必會吸引海外遊客。
標普全球市場財智首席經濟學家田口春美表示：
“日元的下跌如此之快，讓企業處境艱難，一方面受到原材料進口成本上升的打擊，而在海外經濟放緩之際，又不能輕易將成本轉嫁到出口。”
日元暴跌擡高了這個急需能源的國家本就飆升的進口账單，給貿易淨額帶來拖累，在日元兌美元今年累計下跌逾20%後，日本於9月末採取行動，在20多年來首次出手捍衛日元。
政府在10月份繼續介入匯市，幹預行動的支出達650億美元，日元暴跌在很大程度上是日本央行的極低利率水平與美國市場借貸成本急劇上升之間的差異所致。
日本央行堅持認爲，國內經濟需要持續支持，當前的通脹壓力需要工資穩步增長，才能使物價上漲可持續並讓經濟受益。大多數經濟學家認爲，在日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)十年任期的最後幾個月，貨幣政策不太可能發生變化。
日本首相岸田文雄擔心，日元疲軟會推高能源成本和通脹，使經濟復蘇再遭挫折，因此在10月出台了一攬子經濟刺激計劃，其中包括提供補貼來控制家庭和企業的能源成本，日本內閣批准了一項29.1萬億日元（約合人民幣1511億元）的額外預算，爲這些措施提供資 金。
彭博經濟研究的經濟學家Yuki Masujima認爲：
“在過去八個季度中，日本經濟有三個季度出現萎縮，這提供了有力證據，表明需求不足以拉動持續通脹，即便核心消費價格漲幅目前遠高於日本央行的目標。”
對於經濟意外萎縮的消息，政策制定者有意淡化，指出有跡象表明，剔除進口的拖累，經濟仍在增長。
日本經濟大臣後藤茂之(Shigeyuki Goto)在數據公布後表示：
“沒有變化，受私營領域的需求推動，日本經濟仍在逐步好轉，盡管如此，仍有必要警惕全球經濟放緩。”
官方數據顯示，由於夏季出現創紀錄的疫情，消費支出在第三季度明顯降溫。
日本8月份的日新增病例達到20萬例，雖然這次政府沒有恢復防疫限制措施，但疫情的重新擡頭使一些人不愿外出。
商業支出增速也有所放緩，鑑於美聯儲主導的緊縮政策抑制了經濟活動，企業試圖在經濟持續復蘇與全球經濟放緩的可能性之間進行權衡，與全球許多國家一樣，日本也在遭受通脹加速上升之苦，消費者的購买力受到削弱，不包括上調稅率的影響，日本今年9月的通脹率在30多年來首次突破3%，但實際工資從4月份开始已連續六個月下降。
田口春美說：
“隨着實際工資下降，從現在起通脹的影響將更大，政府的刺激方案可能給消費帶來支撐，但我認爲其力度不足以提振消費支出。”
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標題：近期日元的疲軟，令處於困苦中的日本經濟雪上加霜
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