華爾街三大銀行都在唱同樣悲觀的贊美詩，每家銀行都預測美國股市明年可能下跌20%以上。
對美國銀行來說，美聯儲引發的流動性危機可能給標普500指數帶來壓力。與此同時，摩根士丹利和德意志銀行表示，盈利前景降低和美國經濟衰退可能引發拋售。
基准指數已從10月的低點上漲至4 000點左右，但分析師認爲，這波反彈只是今年進入熊市的短暫休整。
美聯儲爲對抗40年來最高的通脹而大舉加息，人們擔心緊縮政策可能使美國陷入衰退，以及俄俄烏衝突的影響，這些因素導致標普500指數在2022年下跌了15%。
股市已經習慣了數十年的低利率和來自財政和企業刺激措施的寬松貨幣政策，現在是回報股市的時候了。根據主要銀行的說法，以下就是標普500指數的走向及其原因。
摩根士丹利
摩根士丹利預計，標普500指數將下跌24%，至3 000點至3 300點之間，可能發生在2023年的前四個月。該公司首席美股策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）認爲，由於經濟衰退，屆時將有越來越多的公司下調盈利預期，這將打擊股票估值。
威爾遜告訴媒體：“我們認爲，在盈利方面的修正減速將達到頂點。”
經濟低迷往往意味着企業和消費者削減支出，從而導致企業收入下降。更高的利率使企業的借貸成本和投資成本變得更高。
“熊市還沒有結束，”他說。“如果我們的盈利預測正確的話，我們的低點就會大大降低。”
威爾遜預計，標普500指數將在2023年收於3900點附近，但預計市場將出現高度波動。
“所以，雖然3 900聽起來是一個非常無聊的6個月——不，這將具有挑战性。這將是一段瘋狂的旅程，”威爾遜說。他補充說，收益下降將給大盤股帶來巨大痛苦，而不僅僅是科技股。
美國銀行
根據美銀的數據，明年市場將受到經濟衰退的蹂躪，第一季度經濟增速將下降0.4%。
該公司還預計，由於企業被迫下調盈利預期，標普500指數可能會較當前水平下跌24%，最低至3 000點。這將標志着當前熊市周期的新低點。
但還有另一個風險：美聯儲的量化緊縮（QT）——每月從其9萬億美元的資產負債表中削減約950億美元的國債和抵押貸款支持證券——可能會嚴重擾亂市場流動性。
美銀表示，即將到來的衰退將有所不同，部分原因是“最大的泡沫”在於“政府和央行面臨的巨大、前所未有的槓杆風險”，而不是消費者和企業。鑑於美債市場會影響股票定價，這可能會導致標普500指數等奇怪地方出現流動性風險。
該銀行還預計，該基准指數將在2023年收於4 000點，但在此過程中會出現價格波動。
德意志銀行
德意志銀行在其2023年展望中表示，隨着美國經濟遭受嚴重而持久的低迷，它預計全球股市將大幅下跌。但該機構認爲，美股的暴跌將發生在年中，而不是今年頭幾個月。
它預計，標准普爾500指數上半年將回升至4 500點，然後在第三季度將下跌逾25%，因爲央行收緊政策將導致經濟全面衰退。這將使該指數達到3 375點。
德意志銀行首席經濟學家戴維·福克茨-蘭道（David Folkerts-Landau）在一份報告中寫道：“我們認爲，美聯儲和歐洲央行絕對致力於在未來幾年將通脹拉回預期水平。”
他補充說：“盡管由於我們列出的原因，這樣做的成本可能會低於過去，但如果美國和歐洲至少沒有出現溫和的經濟衰退，失業率將大幅上升，那么這樣做是不可能的。”
德意志銀行對企業獲利也持悲觀態度，預計每股收益平均將從本輪的222美元下降至下一個的195美元。
該團隊同樣認爲，只要經濟衰退不超過幾個季度，股市將在2023年底前復蘇。該銀行認爲，到今年年底，標普500指數應該會反彈至4500點。
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標題：從美銀到大摩 華爾街巨頭預計明年股市將暴跌20%以上
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