世界各地的投資者一直在努力調整自己的投資組合，以應對美聯儲、歐洲央行、英國央行和其他央行今年的大幅加息。但沃倫·巴菲特沒有理由擔心。
看來奧馬哈先知今年會笑到最後。巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司的股價在2022年上漲了約5.5%。標普500指數跌幅超過15%。
巴菲特受益於伯克希爾持有石油公司雪佛龍的大量股份，雪佛龍是今年道指中表現最好的股票，漲幅接近50%。伯克希爾哈撒韋公司還擁有大量西方石油公司的股份，其股價翻了一番多……成爲標普500指數成份股中的最大贏家。
巴菲特對平淡無奇的消費類股票的喜愛也讓他在2022年受益匪淺。伯克希爾持有可口可樂和卡夫亨氏的大量股份，這兩家公司今年均上漲了10%左右。
伯克希爾哈撒韋公司是一家大型企業集團，擁有從 Geico 和伯靈頓北部聖達菲鐵路公司到 Dairy Queen、Fruit of the Loom 和 Duracell 等消費品牌的衆多公司，在經濟和市場動蕩的一年中也表現相對較好。
由於蘋果、美國銀行和其他金融股等其他頂級投資的價值下跌，該公司在2022年前三個季度錄得淨虧損，但伯克希爾哈撒韋公司的實際業務部門表現良好美好的。
今年前9個月，伯克希爾哈撒韋公司的營業利潤——巴菲特和華爾街分析師更喜歡用來衡量公司健康狀況的指標——增長了近20%，達到241億美元。
巴菲特和伯克希爾能否在2023年再次做到這一點？隨着油價下跌和通脹見頂，未來還會面臨更多挑战。這可能會損害伯克希爾自身龐大的能源和公用事業業務。更高的利率也可能繼續削弱伯克希爾的銀行業投資。
投資者還將期待巴菲特的副手們更加公开地說明他們計劃如何在最終的後巴菲特世界中經營公司。明年8月，巴菲特將迎來93歲生日，而伯克希爾副董事長兼巴菲特的長期知己查理芒格將在元旦慶祝他的99歲生日。
所以想知道沃倫和查理的表演會持續多久是公平的。對伯克希爾的投資者來說幸運的是，繼任計劃已經到位。副主席格雷格·阿貝爾最終將成爲伯克希爾的首席執行官，而巴菲特的投資大師特德·韋施勒（Ted Weschler）和托德·康布斯（Todd Combs）將管理投資組合。
公司高管和其他內部人士不买账
伯克希爾一直在利用今年的市場動蕩來逢低吸納。台積電是最新的例子。伯克希爾還繼續回購自己的股票。但許多企業高管似乎並不急於买入今年的低點。
根據 VerityData 的研究，今年到目前爲止，只有大約5 000名管理團隊成員購买了自己公司的股票。這比2020年新冠疫情熊市期間的約6 500名內部人士有所下降。
這也遠低於在2008年和2009年大衰退、導致美國信用評級下調的2011年債務上限崩潰，以及2016年總統大選前的市場恐慌期間購买其公司股票的內部人士數量。
那可能是個壞兆頭。如果 CEO 和其他最高管理層領導人對市場反彈沒有信心，您應該這樣做嗎？
考慮到摩根大通的傑米·戴蒙和高盛的大衛·所羅門等頂級首席執行官最近也對經濟發表了謹慎的評論， 這就 更能說明內部人購买的缺乏 。
但 VerityData 的研究主管本西爾弗曼提醒投資者不要太擔心。那是因爲內部人士也沒有賣出太多股票。
“內部人士似乎不愿意稱市場觸底，”西爾弗曼說。“但內部人士也沒有出售股票薪酬或將其變現。許多內部人士經常這樣做。他們似乎愿意堅持下去，但不愿意在遊戲中加入更多的皮膚。”
因此，首席執行官和其他公司內部人士可能會選擇謹慎行事。他們真的不確定市場和經濟的發展方向，就像我們其他人一樣。
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標題：動蕩環境下，巴菲特今年將跑贏市場
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