12月21日消息，三大指數早間小幅反彈，午後再度震蕩調整，創指、深成指盤中跌幅一度擴大至0.5%。板塊方面，消費板塊全天反彈，酒店股逆市大漲，新冠特效藥概念股震蕩走強，銀行、物流板塊活躍；光伏電池概念股全天下挫，軍工板塊走低，汽車產業鏈走弱，貿易板塊陷入調整。總體來看，兩市個股跌多漲少，超3400只個股飄綠，今日成交僅5747億元。
圖注：今日內盤主要指數收盤表現
1、從盤面上來看：今日，滬深兩市雙雙高开，連續調整後似有反彈跡象。开盤後指數一度拉升，但隨即衝高回落，盤中多次跳水再度走低。午後，指數繼續探底，盤中一度反抽，但力度薄弱，整體高开低走，延續近期調整格局。盤面上，社會服務領漲，農林牧漁、食品飲料以及商貿零售等走強，多數板塊調整下，國防軍工領跌，汽車、電力設備以及機械設備等跌幅居前。
2、從市場整體來看：重要經濟會議之後，指數果然迎來方向選擇，只不過這次的方向選擇了向下。而與此同時，海外市場的幹擾，讓短期的調整迎來加速。具體看，此前我們說要關注重要會議之後市場的風向和方向選擇，而在多重利好預期兌現之後，市場選擇了短期的向下，這個向下更多的還是資金獲利出局的影響。此外，3200點上方指數也有技術回調的需求。所以總體看，這裏更多的還是技術性的調整，在經濟復蘇預期加強以及A股估值歷史低位的支撐和提振下，市場整體向好的趨勢沒有發生本質的變化。
3、從基本面來看：值得注意的是，短期整理過程當中迎來外部幹擾，尤其是日本央行意外“加息”，全球流動性擔憂升級。雖然這對A股的直接影響有限，但隨着美股的下跌，間接影響有所加劇，也在一定程度上助推了指數的加速調整，使得短期行情產生不確定性。在內部基礎不強以及經濟復蘇反復的基礎之上，隨着成交量的萎縮，預計A股短期仍有下探的空間。
回到市場當中，11月以來更多的是價值風格的上漲，而12月以來盡管成長類也有板塊的反復，但整體表現較弱，市場賺錢效應遞減，資金觀望情緒逐步增加。期間，政策提振之下，消費板塊的細分領域有所表現，呈現出一定的結構性行情，但持續性有待觀望。
4、簡單總結一下：隨着多重利好預期的兌現，指數於3200點上方迎來衝高回落，短期資金落袋爲安爲主。與此同時，海外不利因素幹擾，指數調整加速，預計短期仍有下探空間，但基本面逐步回升以及A股估值歷史底部區域之際，指數調整空間有限，中期向好趨勢未變之下，逢低仍是战略配置的好時機。
5、總體策略上：多方利好預期兌現，資金落袋爲安，指數迎來連續調整。5連陰之後，市場短期面臨方向選擇，不確定性建議保持觀望。中期角度，政策持續加碼，經濟恢復預期不斷加固，A股估值底部區域下，整體向好基礎依舊，逢低仍可做战略性配置。
6、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：
A、東吳證券指出，市場連續縮量調整，但盤面上漲的家數較周一有顯著改善，這正是醫藥方向調整後，流動性溢出到其他方向所致，但極值縮量的市場中，輪動往往較快，在排除政策影響的前提下，從先調先企穩的規律來看，這邊需要關注科創50的走勢，另外，短期量能見底對市場整體回暖亦有正向作用。後市方面，建議關注國內疫情發展，短线耐心等待市場企穩，中長线要堅持定投，對明年的市場持樂觀態度。
B、國盛證券認爲，隨着防疫政策的逐步優化以及穩增長政策再度發力的可能性逐漸上升。在國內基本面復蘇趨勢不改，宏觀資金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“資產荒”對A股估值形成有利支撐，未來隨着經濟數據的不斷好轉，A股有望在震蕩中緩慢上行，中級跨年行情只會越來越深入，目前A股年底也可能是孕育後續大級別行情的配置窗口，當前建議保持價值略小於成長的均衡配置。
C、中原證券認爲，周二A股市場低开低走、寬幅震蕩，滬指全天繼續呈現寬幅震蕩的運行特徵。當前上證綜指與創業板指數(2303.703, -7.10, -0.31%)的平均市盈率分別爲12.81倍、37.81倍，處於近三年中位數以下水平；兩市周二成交量6398億元，處於近三年日均成交量中位數區域。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短线關注汽車、新能源、航天軍工以及半導體等行業的投資機會。
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標題：12月21日A股收評：5連陰下的A股，調整空間還有多少？
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