雖然中國股市今年再次暴跌，但一些多頭預計，隨着中國(CHN)在疫情(Covid-19)後重新开放，這將推動強勁的經濟復蘇和股市反彈。
追蹤在香港(HKG)上市的中國企業的恆生中國企業指數連續三年下跌，這是1994年該指數出現以來創紀錄的連跌。暴跌伴隨着波動性的飆升，這是自全球金融危機以來最嚴重的一次，在全球主要基准中排名最高。在內地和香港交易的股票的市值總損失達到3.9萬億美元。
圖注：在香港上市的中國內地股票連續三年下跌 來源：Bloomberg
但市場專家表示，2023年可能會不同，因爲經濟復蘇可能會加速。
▉ 時機已到
中國股市在11月出現了史詩般的反彈，當時新冠疫情的相關限制开始放松，同時，對房地產市場的支持力度加大。這促使更多華爾街銀行开始看好中國股市。瑞士信貸集團(Credit Suisse)是最新加入看多中國股市的銀行之一，該行稱：“是時候對中國股票進行建設性調整，並將其從中性上調至跑贏大盤。”
盡管由於擔心感染率上升會擾亂經濟活動，12月反彈已經失去了一些動力，但Amundi Asset Management等資產管理公司認爲，任何下跌都是买入的機會。
Edmond de Rothschild Asset Management的基金經理包霞東表示：“對於新冠疫情來說，盡管一到兩個月內短期是痛苦的，但六到九個月後消費和工業活動的長期收益。”
預計2023年中國經濟增長率將回升至4.8%，而與此同時，其他主要經濟體正在應對通脹上升和增長放緩的雙重威脅。中國寬松的貨幣政策與西方央行形成鮮明對比，這可能會給中國股市帶來更多的動力。
中國公司的低估值也很突出。MSCI中國指數的市盈率約爲10.6倍，比新興市場指數和其五年平均水平都要便宜。
▉ 不要指望一帆風順
盡管如此，預計市場仍將保持波動，因爲一些主要擔憂仍然存在，包括中美關系和房地產市場。
William Blair Investment Management的投資組合經理維維安·林·瑟斯頓表示：“市場需要耐心。對中國股市的情緒還有進一步改善的空間，但這個過程可能是漸進的，可能會有挫折和波動。”
Abrdn的亞洲股票投資經理姚納新表示：“進入2023年的中國股市看起來不錯，仍有進一步上漲的可能性，但我預計不會一帆風順。”
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標題：在市值損失3.9萬億美元後，中國股票有望展开反彈
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