周四，北京時間21:15，美國安德普翰人力資源服務公司商務部經濟分析(ADP)的非農就業數據顯示，11月美國勞動力市場卻出人意料地強勁，勞動力需求仍然遠遠超過供應，繼續給工資帶來上行壓力，並爲消費者繼續支出提供了資金。
數據發布後，美股期貨短线走低，納指期貨跌0.2%。美元指數短线拉升逾10點。黃金短线波動不大，報1846.09美元/盎司。
▉ 美國ADP非農
2022年12月，美國ADP非農就業人數增加23.5萬，遠高於預期的15萬人，環比增加5.3萬人。前值12.7萬人被向上修正爲18.2萬人。
▉ 其他數據
ADP的薪資數據還顯示， 工資增速暴跌，12月工人年薪同比增長了7.3%，較上月薪資增速7.6%回落，回落速度爲三年來之最。更換工作後的員工工資增速也出現放緩，同比增長15.2%，爲10個月以來的最低水平。
圖：美國工資增長放緩 來源：ADP
分行業來看，面向消費者的服務行業引領就業復蘇，同比增加21.3萬人。其中休闲和酒店業增加了12.3個職位。專業和商業服務增加了5.2萬人，教育和衛生服務增加了4.2人，貿易、運輸和公用事業部門當月失業2.4萬人，金融行業也出現下降。看多看空油價走勢的比例，彭博原油走勢調查，Bloomberg原油調查，原油走勢調查，原油多空分析，原油周策略，原油周報，國際油價下周怎么走，看多看空國際油價
12月美國商品生產部門新增就業爲2.2萬人，自然資源和採礦業減少1.4萬人，建築行業就業人數大幅增加4.1萬人。分地區來看，美國南部新增就業最多，達到25.3萬人。
按照企業規模來看，就業機會在中小型企業之間均勻分布，中型和小型企業分別增加19.5萬人和19.1萬人，而大型企業減少15.1萬個就業。
圖：按規模劃分就業人數 來源：ADP
ADP的首席經濟學家內拉·理查森指出：“勞動力市場強勁，但行業間各不相同，招聘情況因行業和機構規模而異。2022年上半年積極招聘的業務部門在今年最後一個月放慢了招聘速度，並在一些情況下开始裁員。”
▉ 機構評論
① 市場解讀
>> 美國銀行(Bank of America)經濟學家邁克爾·加彭表示：“ADP數據的表現支持了周三公布的美聯儲12月會議紀要所表達的核心觀點，即全球最大經濟體的勞動力市場狀況正在加劇工資和物價的上行壓力。 盡管美聯儲迄今實施了緊縮政策，但仍認爲勞動力市場緊張，與價格穩定不一致。”
>> 財經網站市場觀察(MarketWatch)分析師表示：“美國勞動力市場對美聯儲而言仍太強勁。美聯儲擔心，勞動力短缺將推高工資水平，並將加大降低高通脹的難度。該行希望看到招聘進一步放緩，緩解工資上漲的壓力。
>> Raymond James固定收益研究部董事總經理埃利斯·菲弗表示：“市場一直在尋找就業緊張形勢的緩和跡象，但他們就是難以尋獲到，周四這兩項就業數據都比預期強勁，讓投資者對美聯儲的轉向產生了懷疑。我仍然想不通，爲什么現在還有人會認爲美聯儲會轉變政策。”
>>LPL Financial首席經濟學家傑弗裏·羅奇表示：“私營部門就業市場目前的流失率仍高於疫情之前，但隨着全球經濟放緩，勞動力市場應該會放松。隨着經濟活動下滑，全球央行可能會放慢緊縮步伐。”
>> High Frequency Economics的首席美國經濟學家魯比拉·法魯奇表示：”總體而言，就業增長依然強勁，勞動力市場喫緊，盡管利率迅速上升，但幾乎沒有減弱的跡象。”
② 非農預測
>> 根據零對衝(Zerohedge)的調查： 美國非農就業數據在過去8個月裏好於經濟學家的預期，因此不能排除再次驚喜的可能性。有如下三種情況：
① 12月非農增加20萬左右，在預期範圍內--可能性較低。
如果出現這種預期的情況，市場將出現動蕩，美元可能會因美聯儲下一步行動的不確定性而有所上漲。美元吸引了避險資金。然而，許多投資者可能會在下周至關重要的美國12月CPI報告公布前保持觀望。
② 12月非農增幅再次超過25萬--可能性中等。
美國就業市場火熱——這是非農就業人數、每周失業救濟申請人數和JOLTs職位空缺報告所傳達的信息。目前仍有大約1.7個職位空缺給每名求職者，而且人才短缺的趨勢還在繼續。這就是市場預期非農就業數據強於預期的原因。
③ 12月非農增幅低於10萬或更糟--極有可能發生。
如果美國12月非農增幅少於10萬個，甚至出現崗位減少，美元將大幅下跌，美國股市將反彈，因爲人們希望美聯儲的緊縮周期早日結束。無需等待12月CPI數據，美元就可能因爲非農數據出現大跌，這將使美國的就業更加受到關注。
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標題：12月小非農遠超預期，勞動力市場考驗美聯儲緊縮決心
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