新世界地產預虧200億，鄭志剛出售K11斷臂求生？打破鄭裕彤家族三代接班計劃，CEO“重新跑馬”遴選接班人

8月底，作爲香港四大家族之一的鄭裕彤家族私人投資旗艦周大福企業（CTFE）公布，已成立行政總裁辦公室，將CEO職務一分爲三，

創辦人鄭裕彤外孫女婿、周大福企業原行政總裁、美洲、歐洲及澳洲主管曾安業（Patrick）會留任外，同時鄭家純幼子、周大福企業北亞洲主管鄭志亮（Christopher），以及新創建 （00659） 聯席行政總裁兼周大福企業營運主管何智恆（Gilbert）出任聯席CEO。

幾乎同時，長孫鄭志剛控制的新世界發展8月30日晚間發布公告，預計截至6月的財年將錄得190億至200億港元虧損，這是該公司20年來首次出現年度虧損。

令人震驚的是，截至上周五，作爲香港最大的房地產集團之一的新世界發展，總市值跌落到160億港元，意味着其今年預虧已經超過整個公司市值。

面對外界的疑惑，在對外聲明中，周大福企業公告指，行政總裁辦公室的成立，是爲領導及監督多元化的環球投資組合，將有助周大福企業加速發展並強化營運架構，而3位行政總裁各自擁有不同行業和地區的專業知識，這將對家族辦公室跨進下一階段發展至關重要。

周大福企業主席、鄭氏家族二代鄭家純有三位兒子，長子鄭志剛（Adrian）爲新世界發展 （00017） 執行副主席兼行政總裁，次子鄭志明（Brian）則爲新創建聯席行政總裁。如今鄭志亮都獲周大福企業委任爲CEO，意味3位兒子都在鄭氏家族商業王國內擔任不同公司的高級管理人員，各司其職。

鄭家純表示，“我很高興委任了三位在不同業務領域與我緊密合作的高級管理人員”，繼續共同推動家族辦公室的發展。

周大福企業成立於1966年，旗下擁有新世界發展、新創建等上市公司，覆蓋範圍逐步擴張至全球27個國家，資產規模超過千億。

長孫鄭志剛難以掌控全局

身爲鄭氏最有力的接班人，鄭志剛似乎一直在跟隨父親鄭家純初出道時的步伐，希望快速建立屬於自己的事業，尤其是由他一手一腳創立把藝術與房地產結合的K11品牌。

鄭志剛先後在中港兩地开設K11商場，並奪下皇都戲院、啓德體育城、機場11SKIES等多個香港本地大型項目，每個都達到百億港元級規模。

這些項目都是在疫情前高價購得，現在估值明顯下降，加上工程延誤，令造價上升，資金的利息成本也會不斷上升。因此新世界近年貸款金額大幅上升，債務淨額大幅增加至2023年中的1308億港元，資金鏈條斷裂的傳言甚囂塵上。

外界認爲，新世界發展債務水平高於同行，再加上股價疲弱，鄭志剛要想扭轉局面，面臨的壓力不輕。

與此同時，鄭志剛處於個人愛好和旗下項目需要，一直活躍於文娛圈，成爲中港兩地社會頂流，同時也負責不少慈善和公共事務。

如去年11月9日，香港金融發展局宣布香港財富傳承學院的成立及其董事會成員的任命，新世界發展執行董事鄭志剛擔任主席。

不過，有消息稱，鄭志剛活躍的社會活動，在近期香港地產下行和新世界發展業務不順的情況，受到家族內部和公司內部的微詞，甚至出現“不務正業”的說法。

種種情況表明，鄭志剛短期無法從新世界發展的“泥潭”中抽身，即使鄭家純想將千億帝國傳承與其，都難以承擔。

總歸而言，鄭志剛目前依然是長子長孫，在第三代當中的優勢和機會還是明顯。

他目前的境況與鄭家純初接班之時非常類似，1980年代末鄭家純初次管理新世界就曾大展拳腳，一年內動用逾68億港元收購房產，在1998年金融風暴後甚至需要脫售酒店來籌資，2003年更錄得超過48億港元的虧損。

不過，最終鄭家純仍然成爲鄭氏家族第二代掌門人，而歷史總是不斷重演，現時新世界同樣面對困境，鄭志剛會否壯士斷臂，出售爲他品牌打響頭炮的商場，待經濟回暖後再擔負家族企業的大旗，讓我們拭目以待。

港媒在前幾天報道：新世界地產似乎要賣掉自家的第一個購物中心，位於香港尖沙咀核心核心地段的K11 Art Mall。

千億帝國第三代傳承進入待定模式

鄭氏家族旗下商業帝國規模龐大，資產超千億，涵蓋周大福企業、新世界發展、新創建、周大福珠寶 （01929） 、佐丹奴 （00709） 等企業，涉及業務亦相當廣泛，包括房地產、酒店、基建、能源、醫療保健、保險、教育和媒體等。

過去長子長孫鄭志剛（Adrian）一直被市場視爲第三代接班人，但隨着鄭家純去年底公开表示，對接班人仍在觀察中後，鄭志明及鄭志亮在家族企業的角色便日漸喫重。長子鄭志剛（Adrian）繼續專注於新世界發展的同時，次子鄭志明（Brian）去年“坐正”擔任新創建聯席行政總裁後，今次則到鄭志亮升任周企CEO。

同時，企業內部也有變化，先有新世界發展向母企周大福企業出售持有的新創建股權，再有新創建管理層出現變化，最新則爲周大福企業CEO職位一拆三，鄭家純幼子鄭志亮（Christopher）出任周大福企業聯席行政總裁。

鄭家純去年受訪時曾稱，“家族的成員，可以負責個別範疇的生意，尋找適合的家族成員負責個別的生意”，但他同時強調“若沒有適合的家族成員，可以向外招聘”。

既然鄭家純开口表示，要對各潛在接班人進行“考核”，加上他表明希望“在合適的時間，在合適的環境之下，盡量將公司業務分拆上市”，便意味現時的分工，很可能仍處於初步階段。

隨三名兒子均在商業帝國內不同企業擔任高級管理層，是否意味鄭家純希望未來數年讓他們跑馬，看誰能勝出？

不患寡而患不均，集體接班的優勢和風險

鄭家純與妻子葉美卿育有4名子女，現時在家族企業內部分工更加明確，對外界而言，除了跑馬選出真命之外，也存在另一種可能就是集體接班，鄭家純提前分配各子女資產領域，放手發展。

鄭家純有三位兒子，鄭志剛在新世界發展擔任執行副主席兼CEO，公司市值近160億港元，次子鄭志明則爲新創建聯席CEO，公司市值達283億港元；長女鄭志雯則執掌周大福珠寶，市值仍屬家族上市公司中最高，達664億港元。

此次變局最大受益者是年僅35歲的幼子鄭志亮，他平常甚少露面，持有哈佛大學經濟學學士學位，曾在創投及對衝基金行業任職多年，在環球股票投資組合管理方面擁有豐富經驗，並專注於亞洲已發展市場。

翻查資料，鄭志亮於2019年初加盟新創建，翌年底便獲委任爲執行董事，負責監督業務發展及策略性投資。

去年3月，他更受委任周大福企業的董事，正式在家族投資旗艦擔當角色，僅一年時間便升任聯席CEO，可謂“坐火箭”速度。

如果按照目前的分工，未來出現狀態是四個子女都勢均力敵，沒有特別優秀和突出的情況，那么可能真的會是集體接班的結果。

不過，正如此次擢升鄭志亮一樣，外界都有擔心，三兄弟目前是不是處於爭家產的狀態，畢竟家族企業的特點與普通企業不同，親情和血緣在當中往往能起到臨門一腳的作用。

不患寡而患不均，這其實也是集體接班帶來的潛在風險。