價格走勢：盡管有消息稱Genesis已經申請破產，據說有50億美元的負債，但本周BTC又上漲了10%。
市場流動性：在嚴峻的監管環境下，亞洲最大的交易所的交易量降至多年來的最低點。
衍生品：由於衍生品交易商受到空頭擠壓，BTC未平倉合約下降了25%。
宏觀趨勢：在加密貨幣冬季，美國期貨ETF比加拿大現貨ETF更有彈性。
本周趨勢：FTT的奇異回歸
違背所有邏輯，FTX的FTT代幣自2023年开始上漲超過120%。這種代幣臭名昭著地引發了交易所的崩潰，但像大多數加密貨幣資產一樣，在過去幾周經歷了一個小型的牛市運行。到現在，我們已經習慣了看似死亡的加密貨幣資產經歷快速的波動，但我們有一個更大的問題：誰還在爲FTT代幣做市？風險量是巨大的，我們可以肯定，現在已經很少有公司愿意接觸與FTX有關的任何東西。
今天，只有六個活躍的FTT市場。Binance, Huobi, Coinex, Kucoin和Poloniex。這個數字比最高時的28個有所下降。最近絕大多數的FTT活動發生在Binance的FTT-BUSD交易對上，它佔了現有流動性的80%以上。
當看這個交易對的市場深度時，我們可以觀察到，盡管價格大幅上漲，但供應給其訂單簿的FTT數量只有輕微增加。截至今天上午，相當於僅有16萬美元的FTT在於2%的中間價。
交易量非常低，除了幾個飆升到800-1000萬的範圍。可能發生的情況是，缺乏流動性使得FTT的價格更容易被一些機會主義的买家飆升，然後吸引了試圖拋售FTT的交易者。
有趣的是，大量的买入和賣出交易實際上是相當均衡的--誰是這些FTT僵屍幣的神祕买家？
價格走勢：
BTC又漲了10%
牛市（仍然）在這裏。在過去的七天裏，BTC上漲了10%以上，ETH上漲了6%，
盡管有消息稱Genesis的貸款業務申請破產，估計有10萬名債權人，欠Gemini、Cumberlpand和VanEck等公司的債務超過35億美元。在美國，司法部宣布對Bitzlato採取執法行動，據說該公司洗錢超過7億美元。在一個較輕松的方面，以太坊驗證者的數量首次超過50萬，Binance將允許投資者將抵押品保存在冷庫中，澳大利亞國家銀行宣布創建一個穩定幣。
COMP價格上漲50%，在V3投票前成交量攀升
COMP是借貸協議Compound的原生代幣，在該協議的管理部門通過了部署其V3 ETH市場的提案後，在過去兩周內上漲了50%。該提案的通過意味着用戶將能夠存入各種代幣來借入ETH。
有趣的是，COMP的交易量和價格飆升實際上發生在1月14日，即提案正式提交的前三天。這似乎與治理論壇中圍繞提交提案的討論越來越多有關。預計Aave，Compound的頂級競爭對手，正在接近其V3的推出，這將創建一個跨鏈的流動性池，這與Compound的個人借貸市場部署不同。
SHIB生態系統擴展到了Layer 2
SHIB的價格已經飆升了50%，此前有消息稱Shiba Inu的开發者正在以太坊之上發布Layer 2，其中包括一個新的SHIB代幣算法，以減少供應。第2層區塊鏈建立在第1層之上，將多個鏈外交易捆綁在一個第1層交易中。這有助於減少第一層網絡的擁堵，提高交易速度，減少費用。
據報道，新的Shiba Layer 2，Shibarium，將專注於元宇宙和遊戲應用，這可能使SHIB在未來幾年內利用一個具有巨大增長潛力的領域。有趣的是，SHIB开始時是一個基於meme的狗代幣，沒有基本面，價格也很繁榮。從那時起，它已經努力建立自己的生態系統，使其具有真正的基本面，使其進一步脫離備忘錄代幣的地位。投資者顯然對Shiba在熊市中的建設承諾感到高興。
市場流動性
基於亞洲的交易所的交易量創下多年來的新低
基於亞洲的交易所的交易量已達到多年來的低點，比美國市場下降得更快。2022年韓國四大交易所--Bithumb、Korbit、Coinone和Upbit--的交易量相對於2021年下降了70%以上，而Coinbase則下降了50%。這種鮮明的分歧可能是由於更嚴格的監管和Terra生態系統的急劇崩潰的負面溢出效應。
爲日本客戶提供服務的六家主要交易所的交易量也出現了崩潰。值得注意的是，2022年3月被FTX收購的Liquid交易所，已經停止了所有活動。Coinbase和Kraken（未列入圖表）也停止了他們在日本的業務，理由是市場條件嚴峻。
再看看韓國和日本市場上的BTC-fiat溢價，表明自2020年以來，加密貨幣需求一直在降溫。所謂的Kimchi溢價，即韓國交易所的BTC價格相對於美國市場的差距，一直呈穩步下降趨勢，從2021年4月的15%以上下降到目前的平均3%。比特幣在日本市場的溢價仍然很低，去年平均爲0.1%左右。
中國比特幣礦工的流入量下降，研究表明他們可能是BTC溢價交易的主要受益者，這也可以解釋韓國的交易量下降高於平均水平。
幣安上的BTC-USDT價差仍然處於歷史高位
世界上最大的加密貨幣市場，幣安上的BTC-USDT對的價差在1月份有所惡化。這可能與市場波動性增加、Genesis破產或與農歷新年有關的活動減少有關。买賣差價目前處於11月以來的最高水平。
總的來說，自從幣安在2022年7月永久取消了13個BTC交易對的費用後，幣安的BTC-USDT價差已經大幅擴大。在提高交易量的同時，這也導致了做市商的成本增加。零費用的交易對被排除在幣安現貨流動性提供商計劃之外，該計劃提供高達-0.01%的費用回扣。幣安目前的BTC-USDT點差高於Huobi和OKX等其他主要USDT市場。
值得注意的是，我們在幣安美國上沒有觀察到同樣的趨勢，該公司也在7月取消了比特幣費用。這表明取消費用對流動性的影響不是线性的，取決於交易所的微觀結構（費用結構和流動性供應商之間的競爭水平）。
平均交易規模在上升
整個1月份，隨着價格的飆升，BTC-USD和BTC-USDT貨幣對的平均交易規模也在增加。有趣的是，BTC-USD交易對的平均交易量比BTC-USDT交易對攀升得更快。平均交易規模並不是機構活動的完美指標，因爲大多數大型交易商會將他們的訂單分解成小塊。然而，從歷史上看，平均交易規模的增加與價格反彈相關，這表明买家更有可能下較大的市場訂單。
美元市場更有可能吸引機構投資者，由Coinbase和Bitstamp等受美國監管的交易所提供，而USDT對吸引了所有類型的交易者，如今佔了絕大多數的交易量。
對加密貨幣交易所裁員與交易量的分析
加密貨幣的冬天繼續影響着加密貨幣交易所的底线，與科技行業的舉措一致，加密貨幣的工作崗位被大規模削減，以減少過度支出。根據Coindesk的數據，截至今年1月17日，已經有超過2.9萬個加密貨幣工作崗位流失。隨着加密貨幣交易量的全面下降，交易所尤其希望糾正在2021年牛市中發生的過度僱傭。
與2021年相比，2022年的交易所交易量下降了40-90%，給交易所帶來了更大的壓力，而交易所的大部分收入來自交易費。Coinbase在去年裁掉了約40%的員工，並錄得50%的交易量下降。該交易所面臨更大的審查，因爲它是公开上市的，必須對股東負責。有趣的是，盡管交易量同比下降了近40%，但幣安沒有宣布任何大規模的裁員，而Gemini到目前爲止只裁了10%的員工，盡管自2021年以來交易量下降了60%以上。
衍生品
BTC期權交易量創下11月以來的最高水平，因看漲期權上升
過去兩周，Derbit的BTC期權交易量超過30億美元，創下2022年11月以來的最高水平。期權交易量的激增是在現貨價格回升的情況下發生的，主要是由看漲押注的上升所推動。目前看漲期權相對於看跌期權的交易量佔比超過66%，是一年多以來的最高水平。這是另一個指標，表明1月份的情緒已經改善。然而，在下周的主要央行會議之前，波動性可能會保持強勁。
BTC空頭措手不及
按BTC計算，2023年开始，BTC未平倉合約已經下跌超過26%，因爲衍生品市場的BTC空頭似乎已經措手不及。雖然BTC的價格在今年全年激增了38%，但價值5萬BTC的頭寸已經被關閉，這表明衍生品市場的空頭已經在更高的價格上被清算。雖然較低的未平倉合約水平通常表明對市場的興趣減少，但取消槓杆頭寸可能正是目前加密貨幣市場所需要的，價格發現回到了現貨市場。
宏觀趨勢
ProShares BITO ETF的資產管理規模超過了加拿大同行
ProShares BITO ETF--追蹤芝加哥商業交易所的BTC期貨--在管理的資產（AUM）方面已經超過了加拿大的現貨對應方。截至1月20日，BITO管理着7.44億美元的資產，而世界上第一個比特幣現貨ETF--目的比特幣ETF--有4.78億美元。總體而言，加拿大的現貨支持ETF的AUM下降幅度較大。美國期貨支持的ETF被證明對加密貨幣的冬天更有彈性，錄得淨流入。自2023年开始，所有與BTC掛鉤的ETF的AUM都出現了兩位數的百分比增長。
歐洲股市的表現繼續優於美國股市
STOXX 600指數--一個涵蓋600只歐洲股票的指數--上周對標普500指數再次上漲，繼續打破10多年來表現不佳的局面。
2年移動平均线在10月的最後一周被打破，自那時起，盡管美國市場出現了反彈，但該比率已從9.5下降到8。STOXX 600指數已經從9月份的低點飆升了近20%，受到美元走軟和通脹放緩的支撐。然而，接受彭博調查的分析師預計，該指數今年將以452點結束，比上周五的收盤價下跌1%。
與歐洲市場相比，比特幣的價格走勢與美國股市的關聯性更緊密。它與歐洲股票的30天滾動相關性相對較低，約爲0.3，而它與標准普爾500指數的相關性徘徊在0.5左右。
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標題：1月23日加密行業報告和市場預測
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