5月12日消息，大盤全天縮量調整，午後指數加速下行，滬指失守3300點，三大指數尾盤均跌超1%。板塊方面，紡織服裝板塊逆市大漲，中藥、互聯網電商、酒店等板塊表現活躍；傳媒、遊戲等AI應用方向全线走低，有色金屬、汽車整車、教育、半導體芯片股集體下行。總體來看，個股呈普跌態勢，約3800股處於下跌狀態，今日兩市成交額8481億元，連續兩日跌破萬億，北向資金今日小幅淨买入13.26億元。
圖：今日中國股市主要指數收盤表現
1、從盤面上來看：今日，滬深兩市雙雙低开，开盤後小幅上行翻紅，但隨即衝高回落集體翻綠。此後，多板塊下跌下指數繼續走低。午後，熱門股集體走低，指數盤中迎來跳水，滬指持續走低下迎來四連陰，而深成指持續走低下逼近年內低點。盤面上，紡織服飾領漲，公用事業、家用電器等少數板塊翻紅，而多數板塊走低，其中傳媒大跌領銜，有色金屬、建築裝飾以及建築材料、電力設備等跌幅居前。
2、從基本面來看：昨日，兩項重要數據公布，整體低於預期，經濟弱復蘇得到夯實。通脹數據看，需求依舊疲軟，通縮擔憂再次升溫。而金融數據看，內需修復偏弱，融資需求回落。數據進一步夯實經濟復蘇的弱勢，同時也體現出當前復蘇中內生需求的不足。數據低於預期，經濟復蘇的擔憂依舊，也給市場帶來情緒抑制。
3、從市場的表現看：截止今日也體現出幾個明顯的特點：首先，熱門板塊整體回落。最熱門的TMT板塊4月初迎來調整，整體回撤，其中計算機板塊回撤已經近15%。而持續走強的傳媒板塊，今日也迎來大跌，最近6個交易日重心持續走低。除此之外，大金融拉升之後，中特估板塊輪動上漲暫時告一段落，權重股走低下對指數帶來拖累；其次，接力板塊力度不濟。比如此前兩日反彈的新能源等板塊，雖然調整多日而且處於相對低位，但資金承接力度不強，持續性較差，難以扛起新的大旗，對市場提振作用有限；其三，市場成交萎縮。昨日市場打破了此前24個交易日成交過萬億的相對強勢狀態，今日更是延續了昨日以來的成交萬億之下的趨勢。如果成交繼續萎縮，市場沒有增量資金的提振，調整或還將延續。
金融數據不及預期，海外美國限制中國投資不利影響，疊加近期TMT以及中特估等核心板塊調整，市場短期有承壓。但經濟整體復蘇以及政策提振預期下，目前A股估值仍處於相對低位，依然具備一定的配置價值。弱勢復蘇下，結構性行情依舊，而階段調整後的战略配置機會也依然存在。
對於此前強勢的TMT以及中特估行情來說，雖然有資金的提振，但階段的反復還是會存在的，所以這兩大板塊階段調整不結束，指數更大概率還是區間震蕩爲主。
4、總體策略上：上證指數短暫衝破3400點後再度展开調整，中特估概念大幅回調，新能源、半導體、風電、光伏等成長板塊走出一日遊行情，前期熱點人工智能概念持續分化並退潮；市場調整壓力加大，滬指連續4天下跌，投資者要注意控制倉位。
在此期間，可捕捉板塊內部的輪動機會，但整體性的配置，還是等待調整相對充分後再做新的定奪。除此之外，近期新能源有所反彈，但更多的還是交易性機會，不具備反轉的條件。倒是持續走低的半導體以及芯片等，不妨繼續跟蹤做好低吸的准備。
總之，熱門板塊調整未到位，兩市成交繼續萎縮情況下，市場想要立刻止跌概率不大。更多的是區間震蕩修復爲主。不過，對市場也不必過於悲觀，畢竟經濟仍處於復蘇周期，經濟回升下企業盈利向好是大勢所趨，對市場整體會有提振。在階段的調整中，不妨做好逢低配置的准備。
5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：
A、中信建投：目前是軍工板塊估值、業績增速以及資金配置的三重底部
中信建投指出，判斷目前是軍工板塊估值、業績增速以及資金配置的三重底部。業績增速方面，預計隨着“十四五”後期訂單的陸續釋放，下半年業績增速有望回升，或將开啓第二輪景氣上行周期。板塊估值以及資金配置處於低位也爲板塊上漲帶來空間。
B、中原證券認爲，周四A股市場衝高遇阻、小幅震蕩整理，滬指全天基本圍繞3320點窄幅波動。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別爲13.15倍、36.08倍，處於近三年中位數以下水平，市場估值依然處於較低區域，適合中長期布局。兩市周四成交量8959億元，處於近三年日均成交量中位數區域。經濟進一步回暖，需要市場需求持續回暖的拉動。隨着政策落實到位，經濟持續復蘇，工業盈利增速下降幅度有望收窄。近期行業板塊呈現較強的二八效應，北向資金持續淨流入，場內融資資金明顯回升，資金活躍度明顯所有回升。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短线關注傳媒、教育、新能源、半導體以及醫療服務等行業的投資機會。
C、中信證券發布研究報告稱，4月外圍風險提前反應再度導致外資流出港股市場。托管口徑測算，4月南向資金/外資中介/內資中介分別流入恆生綜指成分股總規模約281/-386/10億港元。其中，“中特估”主題獲增配明顯。4月中旬起外資也逐步开始增持如銀行、多元金融等中特估主題下大金融板塊個股。而南向資金主題投資趨勢持續，“中特估”主題下的如石油石化、建築、電信板塊以及AIGC相關的軟件、技術硬件等板塊仍持續獲南向資金增持。
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標題：5月12日A股收評：兩市成交繼續萎縮情況下，熱門板塊整體回落
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