5月18日消息，大盤全天走勢分化，滬指午後一度翻綠，尾盤震蕩回升，創業板指維持低位震蕩。板塊方面，AI概念股強勢反彈，算力、AIGC、遊戲等其余AI分支全线走強；新冠特效藥、酒店、房地產等板塊低迷，豬肉、電力股午後下行走弱。總體來看，個股漲跌參半，市場成交額較昨日放大，今日達到8799億元，北向資金今日小幅淨賣出18.36億元。
圖：今日中國股市主要指數收盤表現
1、從盤面上來看：海外市場表現搶眼刺激A股情緒，今日滬深兩市雙雙高开，开盤後震蕩走高，滬指盤中收復3300點整數關口，而深成指也略有上行。不過，隨後創業板率先走低，不過TMT板塊強勢帶動下，指數盤中迎來日內新高。午後，光模塊放量拉升，但金融以及多數板塊回落，指數一度跳水走低。尾盤，兩市反彈不力，全天高开低走表現。盤面上，通信板塊領漲，傳媒以及計算機走強，但多數板塊表現不佳，其中農林牧漁以及電力設備領跌，美容護理、建築材料以及房地產等跌幅居前。
2、從市場整體上看：最近，市場最大的確定性就是不確定。一方面，經濟整體復蘇態勢，但不斷夯實的弱復蘇讓市場擔憂不斷，復蘇確定性當中不確定的擔憂不斷；另一方面，貨幣政策寬松下流動性保持合理，但資金階段兌現後成交持續萎縮。資金面寬松確定，但增量資金的不確定性令市場擔憂，以至於存量資金博弈中市場熱情不高。
這種確定當中的不確定，造成了市場估值修復行情後的割裂。尤其是弱勢復蘇格局下，企業業績整體回升欠佳，而市場的上行，更多的是依靠政策和事件提振下的中特估以及TMT兩大主线的擡升，多數板塊始終處於低位徘徊狀態。而一旦最熱門主題歇火，市場整體熱情驟降，低位板塊的承接能力有限，資金介入意愿也不強，於是觀望情緒就增加，以致於縮量整理態勢延續。
3、從熱點板塊上看：真正能聚焦人氣的還是此前中特估以及TMT這兩大絕對主线，尤其是昨日以來TMT板塊集體反彈，市場活躍度隨之提升。畢竟，去年四季度以來，公募基金資金在不斷湧現，整體支撐下，階段調整或仍是資金介入的主要對象，也將在一定程度推動板塊的表現。如果兩大主线反彈能輪動，那么指數短期反彈概率就會大增。當前看，持續萎縮之後，兩市成交小幅釋放，有望對市場帶來一定的提振。不過，也需要留意的是，由於第一階段整體的炒作告一段落，後期業績驗證仍需時間，這期間板塊再次大幅上行概率不大，所以還要留意再次的反復。除此之外，當前海內外多方擔憂，如果長場內成交不能重返萬億或者是活躍狀態，那么還需謹防指數重心再次下探。
4、策略上：對於當前的市場，還是要有一些防守的意識，尤其是去年四季度以來階段修復行情結束之下，在業績驗證還需時間期間，要謹防市場波動的加大。而從全年角度，則不必太過在意，畢竟經濟復蘇趨勢下，市場整體向好的趨勢未變。所以，战略上仍可逢階段回落進行低吸配置，但战術上可波段高拋低吸，等待下一階段企穩時機。
5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：
中信證券政策研究首席分析師楊帆：“中特估”是資本市場改革與國資國企改革的有效結合，在二季度仍然具有較高的投資優勢。建議選擇估值較低、分紅穩定、信息披露完善、ESG評分較高、管理層相對市場化、基本面穩固、與其他主題（一帶一路、數字經濟等）契合的國資委旗下上市公司，特別是創建世界一流示範企業的21家央企集團下屬企業。
國泰君安：近一周上證指數衝高回落並再次快速調整，與4月18日-4月25日由新能源利空與中美關系衝擊主導調整不同，近期的調整在行業層面則更爲寬泛，波動率正在上升。我們認爲，A股市場出現調整主要有三大原因：1)臨近3400市場做多的意愿減弱。兩市成交量銳減，尤其是中字頭與金融板塊在短期過快上漲後出現休整；2)中特估與AI概念板塊同時熄火，令市場缺乏有足夠容量的市場主线；3)復蘇正在變得不穩定。近期公布的4月新增社融環比降幅(相較於3月)爲近5年之最，顯示信貸需求疲軟；五一後中觀景氣如地產銷售、服務消費、生產與开工、招聘意愿等出現了全面走低，近期的景氣變動正在令投資者對於復蘇的預期面臨挑战，人民幣匯率和債券市場利率同步表達。我們認爲，經濟需求與市場信心均需要更多、更有效的政策信息，但並不明朗。因此在“弱總量預期、弱經濟現實”的階段，市場預期仍需要時間整固。股票市場以結構性做多的行情爲主。
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標題：5月18日A股收評：市場整體熱情驟降，謹防指數重心再次下探
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