邁入下半年之際，黃金面臨的壓力增大，美元成爲比以往更強的主導因素。
黃金2022年的走勢頗爲震蕩，在俄烏衝突爆發後於3月份升至接近紀錄高位，然後又因爲美聯儲收緊貨幣政策以及利率上升、避險需求和衰退擔憂推動美元飆升而下跌近18%。
一項衡量美元強弱的指標7月14日創下歷史新高，推動以美元計價的黃金7月21日跌至15個多月最弱盤中水平，兩種資產的負相關性達到2021年9月以來最強。富國銀行投資研究所實質資產策略主管John LaForge表示：
“其實都是受美元的影響。至於對經濟衰退的擔憂，我認爲會給黃金帶來一些买盤，但不會是實質性的大量买盤。目前金價似乎運行在1650-1850美元之間。我相信，接下來貴金屬市場將由美元主導。”
圖注：黃金美元兩種資產的負相關性達到2021年9月以來最強 來源：Bloomberg
瑞銀的財富管理部門已將9月末和年末的金價預測從1800美元和1700美元下調至1600美元。花旗集團也認爲金價在2022年的某個時候有可能會跌至1600美元左右。
金價僅在7月份就下跌超過110美元，在美國6月份消費者價格指數(CPI)錄得同比上漲9.1%的火爆漲幅之後，交易員加大了美聯儲會加息整整一個百分點的押注。隨着政策制定者表示不愿以如此大的幅度加息，這種押注有所平息。
市場現在預計美聯儲會在7月晚些時候的會議上連續第二個月加息75個基點。緊縮周期余下的部分將取決於當時的經濟數據以及是否有證據表明價格正在企穩。
人氣爆發
景順首席全球市場策略師Kristina Hooper表示：
“美元強勢可能會持續下去，美聯儲相對於其他主要央行的鷹派立場應該有助於支撐美元，但她表示，如果地緣政治緊張局勢升溫或通脹不能很快見頂，黃金可能也會有一陣陣的人氣爆發。”
花旗集團和瑞銀都預計金價2022年將觸底，然後在2023年反彈。
花旗分析師Aakash Doshi等人在7月12日的報告中表示，跌至1600美元可能只是曇花一現，這一水平對投資者有吸引力 。
其他人仍然對黃金在投資組合多元化中的作用抱有信心，貝萊德全球主題和部門投資主管Evy Hambro表示：
“在這個動蕩時期，按實值計算，黃金的表現比持有美元更好。”
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標題：美元“盛世”之下黃金臣服 但金價逆襲上漲依然有望
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