巴克萊策略師認爲，對經濟放緩的擔憂將在未來六個月衝擊信貸市場，將風險溢價提高到與經濟衰退對應的水平。
該行預測，彭博基准的美國投資級債券指數的利差將在六個月內達到2.1個百分點，即210個基點。這將是2020年5月（疫情初期）以來最大，遠高於周四的144個基點。
該行表示，垃圾債的情況應該會更糟，利差可能從7月21日的約490個基點擴大至900個基點。Bradley Rogoff牽頭的策略師寫道，這種利差水平並不必然意味着經濟將在六個月內陷入衰退。
策略師寫道：
“信貸利差往往會提前消化經濟衰退，有時也是錯誤的，例如2011年和2016年。”
但策略師們表示，這些利差水平將反映經濟增長疲軟的風險上升——隨着全球央行加息抗通脹，現在人們越來越擔心這個問題。期貨市場預計美聯儲下周三將會加息75個基點。
企業盈利強勁，本月提振美股；消費者信貸多數指標依然是表現良好。但也有經濟增長放緩的早期跡象，包括首次申領失業救濟人數觸及八個月高點，AT&T Inc.報告一些客戶开始拖欠話費。
歐洲傳染？
信貸策略師們寫道，即使美國經濟繼續增長，歐洲經濟衰退（巴克萊經濟學家預計將在今年开始）也可能影響美國投資級利差。該行稱，在歐洲主權債務危機期間，美國經濟增速在2%左右，但投資級利差擴大到250個基點以上。
企業債利差本月一直在收窄，投資級利差7月21日比7月1日收緊約14個基點。但一些投資者認爲這是假象。
Breckinridge Capital Advisors的聯合研究主管Nicholas Elfner表示：
“鑑於美聯儲明言要加息放緩經濟，價差擴大的風險高於差價收緊的風險，在這種情形下，質量較低、更具周期性的投資級債券可能會比質量較高、更具防御性的債券表現更差。“
即便如此，一些投資者還是希望利差能夠進一步收窄。
Loop Capital Asset Management固定收益董事總經理Scott Kimball說，任何經濟疲軟跡象都可能導致美聯儲在緊縮方面的激進性下降；市場已經彌漫着這種擔憂。
Kimball說：
“每當市場面臨越來越大的壓力時，全球央行都會以更多工具來解決，當世界如此負面時，這就是你买入信貸的信號。”
鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。
標題：巴克萊：經濟的放緩將衝擊未來六個月信貸市場
地址：https://www.100economy.com/article/3295.html