7月25日，指數开盤後震蕩走低，創業板指跌逾1%，滬指和深成指跟隨下行，光伏、風電等賽道板塊全线下挫，釩電池、鈦白粉、汽車整車等板塊跌幅居前，猴痘病毒防治、動力電池回收概念較爲活躍。午間，滬指早間弱勢震蕩。風電設備、釩電池、汽車整車等板塊領跌，地產、黃金股震蕩走強，紡織服裝、免稅概念盤中異動，個股跌多漲少。午後，指數午後繼續走低。風電板塊領跌兩市，大金重工跌停，汽車產業鏈持續回調，江淮汽車觸及跌停，個股跌多漲少，兩市約3400股飄綠。
圖注：今日內盤主要指數收盤表現
1、從盤面上來看：當日，滬深兩市雙雙低开，开盤後滬指順勢跌破半年线，隨後震蕩走低。在賽道股集體下行中，創業板以及深成指盤中下跌超1%，而銀行以及房地產紅盤下，滬指整體表現良好。午後，指數繼續下探，尾盤小幅回升。全天低开低走，延續近期回調趨勢。盤面上，房地產、煤炭領漲，家用電器、食品飲料以及商貿零售等表現良好，而多數板塊走低，其中電力設備和汽車板塊領跌，通信以及鋼鐵等跌幅居前。
2、從市場上來看：今日的市場比較明顯，那就是賽道股的集體下挫。其中汽車板塊出現跌停股，而電力設備板塊迎來跌停潮，這些跌停的標的，多數都是此前連續上漲並且階段大漲的品種。此外，其他多數賽道股迎來大小不一的回調。
賽道股的調整，主要還是因爲此前超預期的上漲以及近期增量資金的不濟，再加上海外通脹對於估值的抑制以及市場情緒的回落，短期市場動力不足。不過，這並不能說明賽道股的行情就此結束了。當前，經濟復蘇以及流動性相對寬松，而從中報預期看，光伏、汽車、儲能能多賽道業績增速良好，依舊維持高景氣，也仍有波段表現的基礎。
這裏之所以走勢开始疲軟，主要還是對美聯儲大幅加息以及國內政策不明的擔憂。
一方面，美聯儲議息會議在即，通脹壓力之下，美聯儲加大加息力度的概率在提升，這對全球市場以及國內高估值標的股或有承壓；另一方面，國內年中宏觀數據出爐之後，下半年經濟壓力突出，政策的定調就顯得尤爲重要，但在重要會議之前，市場仍有諸多擔憂，不確定性加大。
3、從基本面來看：因此，在多數不確定性下，北向資金整體呈現淨流出，過場內存量資金博弈，市場波動較大下，整體表現一般。不過，當前市場並不具備系統性風險，畢竟經濟在復蘇，流動性也保持相對寬裕。一旦政策仍有釋放，市場也仍有繼續提振的空間。
4、策略上：經歷第一階段確定性的修復之後，市場迎來相對不確定性，無論是經濟復蘇還是企業盈利，目前看都仍有反復。
而下半年經濟壓力增大下，政策增量的不確定性也是市場區間波動的核心因素，所以短期多方不確定下，指數仍保持震蕩反復，結構性行情有望延續，對於中线投資者而言，經濟復蘇以及流動性寬松驅動下，整體還是做战略性配置，在指數整理中繼續圍繞消費和成長做組合配置。
而短期，指數震蕩中，關注中報增長標的同時，對於低位低估值的藍籌股以及高景氣的成長股做整體的跟蹤。
5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：
A、國泰君安證券指出，市場調整是再次布局的機會。與經濟周期相關的板塊難見系統性的預期改善，成長風格不會向價值切換，回調上車選成長。具體而言，第一，由於當前的宏觀經濟政策以及疫情防控政策均較上半年更爲寬松，系統性風險認識下降，因此股票市場的調整反而是再次布局行業輪動和尋找收益的機會，而不是簡單的考慮持幣。第二，經濟恢復速度較慢、力度偏弱恰恰表明了股票市場的結構將進一步分化。行業之間盈利預期的分化拉大，與經濟周期高度關聯的價值類板塊在短期很難出現系統性的預期改善，而需求高景氣的科技成長以及弱復蘇結構之中更有擴張能力的龍頭公司卻有明顯的盈利優勢。回調反而是較好的股票布局的機會，回調上車選成長。
B、德訊證顧指出，綜合來看，當日市場雖然整體回調，但是下跌速度緩慢，無論指數還是板塊，下跌幅度也溫和有限，並未形成空頭主導的趨勢，預計後市短中期震蕩是主流，可繼續關注結構性熱點行情。熱點方向上，市場當前熱點輪動規律性差，熱點分布無重點，短线投資者可輕指數重個股，靈活操作。後市跟蹤布局，建議可繼續重點關注近期反復輪動領張過的熱點題材，包括新能源產業鏈、數字經濟、軍工和汽車產業鏈，從中選擇逆勢抗跌的具有獨立行情的龍頭個股。
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標題：7月25日A股收評：賽道股集體崩盤 有中期熊市可能？
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