日央行同意低利率的必要性 委員會換血“最鴿”由“偏鷹”取代

日本央行6月會議紀要顯示，決策者將提高工資水平視爲可持續實現2%通脹目標的關鍵，這突顯出盡管物價壓力的跡象越來越多，但日本央行仍決心將利率維持在超低水平。

根據周二（7月26日）公布的會議紀要，由9名成員組成的日本央行貨幣政策委員會中的一些人認爲，物價上漲的範圍正在擴大，並導致公衆長期以來對通脹和工資在未來不會大幅上漲的看法發生變化。

但成員們一致認爲，經濟需要大量的貨幣支持來抵御大宗商品價格上漲，以及中國因疫情防控造成的供應中斷的衝擊。

“委員會一致認爲，圍繞日本經濟的不確定性非常高。”會議記錄顯示。“許多委員從持續穩定實現日本央行物價目標的角度談到了加薪的重要性。”

在6月的會議上，日本央行維持超低利率，並誓言通過無限購买來捍衛其債券收益率的上限，與全球貨幣緊縮浪潮相抗衡，以表明決心專注於支持溫和復蘇。

報道援引一名委員會成員的話說:“日本必須創造一個有彈性的經濟，在這種經濟下，即使企業提高價格，消費也會繼續增長。”另一位成員表示：“日本央行必須維持寬松貨幣政策，直到薪資上漲成爲趨勢，並幫助日本可持續穩定地實現物價目標。”

日本6月份核心消費者價格同比上漲2.2%，超過日本央行的目標，主要原因是俄烏战爭導致燃料和商品成本飆升。生活成本的上升尤其給家庭帶來了痛苦，這是因爲業務前景的不確定性，公司仍然不愿意加薪。

作爲衡量消費者購买力的關鍵指標，經通脹調整後的實際工資較上年同期下降1.8%，降幅進一步擴大，創下近兩年來的最大同比降幅。

委員會換血：“最鴿成員”由“偏鷹新人”取代

日本央行貨幣政策委員會委員片岡剛士和鈴木人司7月23日任期結束。接替這兩位委員的分別是岡三證券國際研究中心理事長高田創和三井住友銀行高級顧問田村直樹。

周日（7月24日），日本政府已經正式任命了兩位新委員。周一下午，日本央行就人事更替舉行了新聞發布會。

據報道，日本央行兩位新任決策者表示，日本需要走出大規模經濟刺激時代。這表明日本央行董事會的立場可能傾向於退出現任行長黑田東彥主張的激進貨幣寬松政策。

高田創表示，日本央行必須“始終考慮”退出寬松策略，盡管現在可能不是真正結束超低利率的時機。出身一家商業銀行的田村直樹則表示，一旦工資开始與通脹同步上升，退出寬松政策將成爲日本央行貨幣政策討論的焦點。

 高田和田村都毫不避諱地談論退出寬松政策，這可能會改變日本央行董事會以往的貨幣政策辯論主題：維持並支持大規模刺激措施。

與此同時，另一位鴿派成員、日本央行副知事若田正純將在明年3月結束其五年任期。隨後，現任行長黑田東彥也將離職，這將增添日本央行擺脫當前鴿派政策偏好的可能性。

上周，歐洲央行進行了11年來首次加息，成爲又一家加速收緊貨幣政策以控制通脹的全球主要央行。這使得日本央行成爲全球爲數不多的堅持保持貨幣寬松的主流央行之一。

而日本央行上周決定維持極其寬松的貨幣政策，隨後黑田東彥更是重申了維持超低利率的決心。　

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