交易員用借來的歐元投資新興市場貨幣所賺取的利潤，在今年達到一個非常可觀的規模。
“通過賣出歐元爲套利交易提供資金正變得越來越普遍，”富國銀行駐紐約的貨幣策略師布倫丹·麥肯納（Brendan McKenna）表示。“歐盟似乎更有可能陷入衰退，地緣政治的發展應該給歐元帶來壓力，使新興市場的歐元套利交易成爲一個十分有趣的選擇。”
歐元資助的套利交易爲新興市場交易員提供了一個避難所，在美元和美國收益率飆升之際，他們在不同資產類別和策略上承受損失。
如果美國經濟衰退和美聯儲緊縮的前景繼續加劇對美元的衝擊，那么歐元套利很可能對更多投資者來說是不可抗拒的。
已經有跡象表明，這項交易至少在今年剩下的時間裏將保持盈利。由於歐元區正面臨衰退，歐洲央行大幅加息的能力有限。這意味着新興市場和歐洲大陸之間巨大的利率差距幾乎沒有縮小的前景，這削弱了共同貨幣的前景。
“預測下半年形勢將對歐元非常不利，”法國興業銀行（Societe Generale SA）中東歐、中東和非洲首席策略師馬雷克·德裏馬爾（Marek Drimal）表示：“即使歐洲央行再次大幅加息，在我們看到轉機之前，歐元仍存在巨大風險。”
歐元的疲軟並不總是給新興市場貨幣帶來利差優勢。通常情況下，一方的疲軟與另一方的虧損同時發生，幾乎沒有套利的余地。但這一次，美元的飆升對歐元的危害卻比對發展中國家匯率的危害更大。
印度盧比和墨西哥比索達到了2020年2月以來的最高水平。在23種各類主要通用貨幣中有18種對歐元的匯率高於年初。
隨着夏季假期高峰的开始減少交易量和斯托克斯波動性，本周可能會出現有關歐元前景的進一步线索。在過去15年中的10年裏，歐元在8月份出現了虧損。投資者還將分析包括發展中國家以及歐元區國家的採購經理人指數。
“歐洲正處於災難的邊緣，”對衝基金 EDL Capital 的創始人愛德華·德·蘭格萊德（Edouard de Langlade）在本月給客戶的一封信中寫道。“我們可以轉移到一個地方，在那裏，美元對一切都不強，但歐元對一切都變弱。”
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標題：套利交易者正利用疲軟的歐元在新興市場大獲全勝
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