要點
7月份的消費者價格指數(CPI)預計將顯示通貨膨脹正從峰值回落，價格上漲可能在未來幾個月放緩。
這將被市場視爲利好消息，投資者正密切關注CPI數據，以了解美聯儲在9月議息會議上可能加息多少。
汽油價格下跌是預計7月份CPI將下降的一個重要因素，預計7月份CPI同比增幅將從6月份的9.1%降至8.7%。
資料圖:2022年6月10日，通貨膨脹影響美國紐約市曼哈頓的消費者價格，人們在超市購物。路透/安德魯·凱利/文件的照片
由於汽油價格下跌和供應鏈問題減弱，通脹可能最終會降溫。
據道瓊斯(Dow Jones)的數據，經濟學家預計7月份消費者價格指數(CPI)將上漲0.2%，低於6月份的1.3%。與去年同期相比，7月份的消費者通脹預期將從6月份的9.1%降至8.7%。
CPI將於美國東部時間周三上午8點30分發布，預計將顯示通脹終於見頂。投資者也在密切關注這份報告，以了解美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve，美聯儲)爲遏制物價上漲可能會採取多大力度的加息舉措。
“目前通貨膨脹有四個驅動因素。大宗商品價格的問題，這種情況在逐漸消失。供應鏈問題，在逐漸消失，但剩下的住房和勞動力市場，這將在服務業通脹中體現出來，”傑富瑞(Jefferies)首席經濟學家阿內塔·馬科斯卡(Aneta Markowska)說道。
他說：“服務業通貨膨脹仍然是個問題，這是由住房和勞動力短缺造成的。這種情況在短期內不會消失，直到美聯儲設法破壞需求，而這種情況還沒有發生。”
扣除能源和食品，由於租金和服務價格上漲，7月份CPI預計將上漲0.5%，但較6月份的0.7%有所下降。預計核心CPI同比仍將高於6月份，較6月份的5.9%增長6.1%。
“每個人都准備好了相當好的消息，所以這一定是好消息。如果情況沒有人們想象的那么好，那將是一個不同尋常的壞消息，”穆迪分析公司(Moody 's Analytics)首席經濟學家馬克·贊迪(Mark Zandi)說。
贊迪說，他預計整體通脹率只會上升0.1%。“這將使年增長率達到8.7%，這個數字高得令人不安，令人痛苦，但正在朝着正確的方向發展。我認爲6月份9.1%的通貨膨脹率將是峰值……這在很大程度上取決於油價。”
通脹預期下降
這份報告出爐之際，消費者和市場對通脹的預期都在下降。紐約聯邦儲備銀行(New York Federal Reserve)本周的一項調查顯示，消費者預計未來一年的通脹率將達到6.2%，未來三年的年通脹率將達到3.2%。這比6月份的調查結果分別爲6.8%和3.6%大幅下降。
“這是通脹形勢最積極的方面之一，通脹預期已經表現出來了。消費者的預期已經表現出來了，這在汽油價格下降的情況下並不令人意外。”“但更重要的是，債券市場的預期已經恢復……它們又回到了美聯儲目標的咫尺之遙。這是一個非常好的跡象。”
債券市場衡量通脹的指標，比如10年期盈虧平衡指數，顯示投資者認爲通脹速度比幾個月前有所放緩。蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)美國利率策略主管伊恩•林根(Ian Lyngen)表示，10年期盈虧平衡利率目前爲2.50%，低於今年早些時候3.07%的高點。
這意味着市場參與者現在預計未來10年的年均通脹率爲2.50%。林根表示，7月CPI可能會比預期更低。
他說：“有太多不確定因素，我們無法有特別強烈的看法，只能說這與通脹見頂相符，並將以此交易。”
原油是一個不確定因素
原油價格是一個不確定因素，盡管油價最近一直在下跌，但市場對今年晚些時候的走勢看法不一。油價高度依賴於地緣政治事件和全球經濟放緩的程度。8月份的油價是俄烏战爭以來的最低水平之一，西德克薩斯中質原油(West Texas Intermediate)期貨價格周二在90美元左右，遠低於3月份每桶近130美元的水平。
6月份，CPI能源指數上漲7.5%，單汽油方面就上漲了11.2%。
7月份汽油價格一直在下跌，較6月14日每加侖5.01美元的峰值下跌了約20%。根據美國汽車協會的數據，周二全國無鉛汽油平均價格爲每加侖4.03美元。
預計7月份住房成本將繼續上漲。6月份，房租指數上漲0.8%，創下1986年4月以來的最大單月漲幅。
“這是不可能的。至少在明年之前，這一數字將持續保持在高位。到今年年底，我們可能會看到最嚴重的房價加速上漲。”贊迪表示，供給改善和需求降溫的雙重效應意味着租金可能最終會回落。
“一個原因是需求受到了傷害。人們付不起這些租金....另一個是供給。多戶型建設勢頭強勁，”這位經濟學家表示。
他說：“這將體現在住房價格指數上，但要到明年才會顯現出來。”“在可預見的未來，這將使通脹上升約0.5個百分點。在2024年春天，通貨膨脹率將穩定在CPI的2.5%。但其中一半是房地產。”
馬科斯卡表示，7月份的旅遊成本較春夏兩季的最高水平有所下降，消費者得到了喘息的機會。她預計7月份CPI機票價格指數將環比下降7.7%，核心CPI下降0.1%。
馬科斯卡說，到目前爲止，汽車價格似乎並沒有下降。“我們的庫存水平似乎非常低。我並不想在這方面獲得巨大的收益。二手車的價格已經連續兩個月上漲了。我認爲這個月汽車價格還會上漲，新車價格也會上漲。”她補充說，房價似乎正在企穩。“我認爲很多人都在期待我們會扭轉部分價格上漲。”
她說，供應鏈問題已經有所緩解。“你可以從許多指標——ISM指數——非常清楚地看到，支付價格在下降，交貨時間在縮短。太平洋上的交通量低於去年的水平。我們實際上也處於運輸高峰期。一切似乎都在朝着正確的方向發展。”
這位經濟學家說，重要的是美聯儲要看到通貨膨脹有所緩解。但這只是一份報告，在9月份再次加息之前，美聯儲還將關注8月份的下一份就業報告和8月份的CPI。
林根表示，所有這些數據將決定美聯儲加息50個基點，還是75個基點，與6月和7月的加息一致。7月份新增就業崗位52.8萬個，是經濟學家預期的兩倍。基點等於0.01個百分點。
鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。
標題：美國關鍵的通脹報告可能顯示：價格上漲已經放緩
地址：https://www.100economy.com/article/4390.html