9月开始，美聯儲量化緊縮 (QT) 進入全速前進的階段，削減疫情期間的量化寬松規模。
據幣海財經此前報道，美聯儲從6月开始縮減近9萬億美元的資產負債表，9月份將加速縮減規模，將每月縮減規模增加一倍至950億美元，即每個月減持600億美元國債、350億美元抵押擔保證券(MBS)。最終目標是每年將縮減1.1萬億美元。
爲避免利差倒掛，美聯儲僅在每月到期國債不及縮表規模上限的情況下，停止T-Bill短期國庫券 (一年內到期短期債券) 的再投資操作，而9月便是贖回的第一個月。
美聯儲資產負債表中，9月到期的國債有436億美元，代表9月起須停止再投資操作的T-Bill規模約164億美元，到了10月，停止再投資操作的規模另有約136億美元。這將是2023年9月以前，國庫券部份最大的減幅。
道明證券策略師Gennadiy Goldberg表示這是美聯儲第一次允許票券從資產負債表流出。QT正在全速前進。
縮表比加息“殺傷力”更大
自20世紀以來，美聯儲共經歷了7次縮表，分別是1920-1921年、1929-1931年、1947-1951年、1957-1965年、1978-1979年、2000-2001年和2017-2019年
在多數時候，縮表前後往往都有較爲重大的政經事件發生，1930年的美歐貿易战，1960年的美元危機，1978年後的石油危機，2000年的科技互聯網泡沫破裂，2018年的貿易摩擦，幾乎都發生在美聯儲縮表周期中。
縮表對金融市場的影響
1、流動性緊縮
Academy Securities總經策略分析主管Peter Tchir警告，QT將以每月950億美元的速度全速前進，讓可能已經身處衰退的經濟承受更多壓力，到12月大家抱怨的將是通貨緊縮和其他實質經濟問題，而不是通脹。
他認爲QT和加息極爲不同，如果量化寬松 (QE) 的效果像牛頓球一樣(一端的球被放下之後撞擊所有球，直到另一端的球彈起來)，QE推升資產價格 ，QT將有完全相反的效果，但投資人卻沒有對風險資產抱持應有的警覺性。
2、美債收益率將上漲
摩根士丹利華鑫基金華玲認爲，本次縮表發生流動性衝擊概率或不大。其依據在於當前市場流動性還比較充裕，美聯儲每日逆回購量仍高達1.75萬億美元，意味着金融體系內流動性處於過剩狀態。因此縮表的影響將體現爲美債利率上升。
根據中金公司研究所測算，美聯儲9月开始每月950億美元的縮表，至年底縮表規模大約在6700億美元左右，對應10年期美債收益率上升20個基點。
此外，美銀策略師本月中旬曾預測，縮表可能讓標普500指數明年下跌7%。對加密貨幣和成長股未來走勢感到悲觀，房地產市場的發展也一樣，我認爲人們太過自滿了。」
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標題：美聯儲9月起量化緊縮規模加倍 對市場“殺傷力”比加息更大？
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