當伯克希爾开始減持比亞迪股份時，對於這家中國最大電動汽車制造商的前景衆說紛紜，事實上，這和比亞迪本身狀況的關系不大，而更多是沃倫·巴菲特的投資策略使然。
伯克希爾已开始減持比亞迪股票，這導致該公司股價下跌，因爲市場擔心比亞迪的這位最知名投資者會退出，再來看看比亞迪的現狀，其剛剛公布的上半年利潤增長兩倍，而且在中國不斷擴張的電動汽車制造市場佔據近30%的份額，在這種情況下，伯克希爾出售持股讓一些人感到不解。
不過，分析師們表示，減持股份可能並不是反映對比亞迪基本業務的擔憂，而是凸顯這位億萬富豪投資人對內在價值的不懈關注，作爲伯克希爾董事長和首席執行官的巴菲特2008年投資約2.3億美元比亞迪股份，自那之後，這筆持倉讓他賺了數十億美元，目前，其持股價值約80億美元。
投資公司Smead Capital Management總裁Cole Smead表示：
“隨着比亞迪的發展，伯克希爾從持股中獲益良多，他們賺了很多錢，他一直在看着它成長，而且現在基於公开市場給出的價格，他們會說：我想套現把錢挪到其他地方去，因爲比亞迪成長空間似乎已經被市場兌現了，更多的成長空間還需要觀察。”
伯克希爾沒有立即回復置評請求。
比亞迪股價8月31日在香港市場下跌7.9％，創出七周來最大跌幅，也是基准恆生指數中表現最差的個股。在此之前，伯克希爾8月30日晚間向交易所提交文件稱，8月24日其持有的比亞迪H股股份已從20.04％降至19.92％。
巴菲特是價值投資策略的門徒，即專注於長期內在價值，目標是以合理的價格購买優質公司的股票，這樣一來，投資者就可以避开那些股票價格昂貴的快速成長的公司以及市場變化無常的波動，伯克希爾已持有可口可樂和美國運通的股票長達數十年。
這個投資策略給巴菲特帶來豐厚回報，自1965年他執掌伯克希爾以來，該公司的持倉股票表現強於標普500指數。
不過近年來，分析師指出伯克希爾的股票投資組合中有更多的“交易成分”。巴菲特的投資副手Todd Combs和Ted Weschler在幫助運營該公司的股票投資組合，Keefe Bruyette＆Woods Inc.分析師Meyer Shields表示，伯克希爾持有某些股票的時間开始變短。
Shields說：
“當投資標的變得不那么有吸引力時，他們（伯克希爾）減倉的意愿就會增強，他們的感覺是，如果這個投資標的現在高於我們評估的內在價值，那么賣出這只股票可能是合適的，鑑於比亞迪股價所處的水平，這么做可能就是他們得出的結論。”
巴菲特毫無疑問趕上了比亞迪的增勢浪潮，比亞迪股價去年上漲了31％，2020年飆升423％，得益於中國從汽柴油汽車向電動汽車轉變。比亞迪還生產半導體，而且現在是全球第三大電動汽車電池生產商，擁有14％的市場份額。
自從20.49%的股份——與伯克希爾上次報告截至6月底的比亞迪H股持倉規模相當——在7月份進入香港中央結算系統以來，圍繞巴菲特對比亞迪調倉計劃的議論聲隨之升溫。這也引發了比亞迪股票創出近兩年來的最大跌幅。
Smead表示，這些股份出現在香港中央結算系統可能意味着巴菲特最終有意全部退出，中美二元對立的政治局勢要給了巴菲特退出的理由，資本對越來越緊張的地緣政治局勢的嗅覺毫無疑問是靈敏的。
在進一步減持股份之後，伯克希爾目前總共減持了305萬股比亞迪股票，相當於巴菲特已知持有的2.25億股比亞迪股份的1.4%，伯克希爾的比亞迪H股持股比例從19.02%降至18.87%，最新一次減持以平均每股262.72港元的價格出售股份，Smead表示：伯克希爾將可能繼續這樣分批減持股份。
他說：
“如果巴菲特的最終目標是完全退出比亞迪的投資，那么在中國監管機構看來，巴菲特進場並大舉拋售、攪動市場看起來不是很好，如果他們未來想在中國做投資，他們最好是這樣慢慢的賣出。”
伯克希爾开始投資比亞迪，緣於巴菲特的長期商業夥伴查理·芒格——與Himalaya Capital董事長李錄一起投資了比亞迪——向其推薦。
入股比亞迪超過10年的李錄去年將持股比例降至約5%，相當於減持了28%。
芒格一直看好中國，在今年伯克希爾的年度會議上，芒格表示他投資中國，因爲他表示：“愿意承擔一點風險，以較低的價格投資於更好的公司。”
彭博行業研究的分析師Matthew Palazola表示：
“伯克希爾通過其能源業務投資比亞迪股票，這項業務在美國還全資擁有公用事業公司，能源是伯克希爾業務的一個“核心支柱”，伯克希爾8月贏得了美國監管機構批准，可买入西方石油公司至多50％的股權，在此前的幾個月，伯克希爾一直在不斷买入西方石油公司。”
伯克希爾所持比亞迪股票的命運如何暫且不論，Palazola估計這部分持股在伯克希爾的投資組合中只佔約2％。
他說：“至於給伯克希爾財務狀況帶來的影響，可以說微不足道。”
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標題：減持比亞迪無關基本面 是巴菲特的老派價值投資策略使然
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