9月20日消息，三大指數早間高开高走，創業板指、科創50指數一度漲超2%，午後指數震蕩回落，滬指盤中翻綠，創業板指漲幅明顯收窄。板塊方面，光伏、儲能等賽道股卷土重來，汽車產業鏈全线走強，此外工業母機、零售、煤炭等板塊表現較活躍；房地產、銀行、證券等權重板塊表現相對低迷。總體來看，市場情緒仍在修復，個股漲多跌少，兩市超3800股飄紅，成交持續低迷，今日成交僅6510億元，創17個月新低。
1、從盤面上來看：新能源汽車、航空板塊大幅反彈，刺激A股整體展开反彈，過去一個月大幅回調的風電、光伏、鋰電等賽道股強勢反彈，早盤創業板指數盤中漲幅達到2%，但市場反彈後拋壓出現，衝高回落。
市場持續調整後，短期望迎短期修復行情，不過，市場總體趨勢依然處於下行格局中，後期修復存在反復可能。
2、從近期表現來看：持續的縮量調一定程度上顯示出市場調整的動能呈現出減弱跡象，不過，從盤中行業表現以及投資者參與熱度來看，市場參與熱情並不高漲，觀望情緒依舊較濃，目前，市場弱勢格局下，盤中熱點仍以板塊結構性輪動爲主，能源、周期資源、消費、金融、科技、農業類板塊受到市場輪番炒作，而盤中熱點的此消彼漲以及行業板塊的分化繼續成爲近期市場調整的顯著特徵。
除了賽道股，煤炭大幅上漲，商業百貨板塊延續近期強勢，汽車零部件則掀起漲停潮；周五大跌的券商板塊依舊處於調整之中；早盤強勢拉升的地產、芯片午後漲幅收窄，三安光電成爲今天被做空的明星股，上證指數午後多次翻綠。
3、從市場消息面來看：今日，證券日報頭版評論稱：“3100點不糾結，堅定信心看長遠。”以往，幾大證券報的內容都具有很強的指向性，尤其是頭版的內容。而在連續下跌指數重挫之際，證券日報的評論對穩定投資者情緒，或有一定的提振。而上午，我們看到滬深兩市雙雙高开，而且一度高开高走。但這真的意味着指數能企穩反彈，甚至守住3100點嗎？
首先，媒體只是客觀評論，對市場的走向沒有實質性的影響意義。證券日報雖然有指向性，那也是僅從媒體的角度出發。市場的走勢，受到政策、資金等多方因素影響，而媒體僅從輿論上或對投資者情緒產生一定的影響；
4、從基本面來看：其次，回到市場中，當前內外幹擾因素疊加，市場整體受到抑制，連續調整下，重心不斷走低，實際上仍有弱勢反復的可能。本周美聯儲議息會議即將到來，加息75個基點還是100個基點仍是市場關注焦點，也對全球資本市場帶來潛在影響。而國內8月經濟數據喜憂參半，但整體弱勢。加上國慶長假在即，市場交投熱情不強，而節後重要會議又將召开，市場觀望情緒也會加強。綜合影響下，市場資金面或有掣肘，難以形成合力，即便反彈，力度也或將有限，整體或仍呈現重心走低趨勢。
第三，經濟復蘇下，隨着政策和基本面的穩定，市場中期向好的本質沒有改變，但弱勢復蘇下，結構性行情或是常態。一方面，當前宏觀經濟迎來復蘇期，雖然復蘇相對弱勢，但隨着上下半年政策持續發力，經濟後期走高概率逐步提升，對市場的提振不言而喻；另一方面，指數震蕩整理之後，當前估值並不高，整體處於歷史相對低位，也是配置的好時機。
因此，如果波段行情考慮，實際上指數能否守住3100點確實不好說，倘若幹擾因素持續發酵，甚至還有再次走低的可能。但如果放眼長遠，中期战略角度，當前市場的確具備配置的價值，尤其是波段調整之際。所以，不同階段，看的周期不同，市場可能會有不同的表現。不同的投資者，也應該用不同的眼光對看到市場，進而調整自己的投資策略。當然，僅就當前的行情，我們依舊堅持此前的觀點，即不隨意參與反彈，繼續觀望耐心等待市場波段見底企穩。
5、策略上：A股近期仍是結構性行情，大盤短线連續調整並破位後，技術上出現反抽，但此時操作難度較大，後期調整和修復的周期恐再次拉長，投資者不妨耐心等待止跌信號出現。此外，21日凌晨，美聯儲9月議息決議將公布，若加息幅度超過市場預期，全球市場恐將陷入大幅波動之中。
6、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：
A、國盛證券表示，市場重心逐步下移，價值股正在與賽道股爭奪存量資金，風格切換暫未明朗，預計結構性行情仍是未來一段時間內的主旋律。從大級別來看，A股仍處於相對低位，只是確定性未回歸，多方沒有形成有效合力，場內混沌；短线來看漲停家數創階段新低，局部已出現非理性行情，反彈漸近。操作上，權重方向，多家全國性股份制銀行，跟隨國有六大行腳步，發布公告宣布下調定期存款利率，銀行業利潤改善中長线可以關注，槓杆率低的行業龍頭彈性更大。題材方向，軍工板塊調整較爲充分，存在安全邊際，若有事件催化國防軍工有望重新活躍；國內首款自主研發的大飛機C919捷報頻傳，今年內取得民用航空器適航證意義重大，資金或在相關題材上尋求突破。
B、平安證券認爲，當前市場的調整處於中後期，市場短期和長期的模糊預期會逐漸迎來修正。一方面是基本面走弱預期相對充分，地產持續弱勢，出口轉弱以及疫情多發的預期已經相對充分，國內經濟增長有波折但是復蘇周期的預期一定會來，政策應對方向也會逐漸清晰；另一方面是我國制造業具備全球競爭優勢，經濟轉型和能源轉型仍是大趨勢不變，短期衝擊不改行業長期景氣。
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標題：9月20日A股收評：持續縮量調整下，3100是不是底？
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