亞洲地區兩種最重要的貨幣在無情的美元強勢衝擊下搖搖欲墜，亞洲市場面臨金融危機級別的壓力重現。
日元和人民幣都在下跌，原因是美聯儲的超級鷹派與日本和中國的鴿派政策制定者之間的差距越來越大。當其他亞洲國家正在深挖外匯儲備以減輕美元的損害時，日元和人民幣的暴跌正使事情變得更糟，威脅着亞洲作爲風險投資者首選目的地的地位。
瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd.)駐新加坡的經濟和战略主管Vishnu Varathan說："人民幣和日元是大錨，它們的疲軟有可能破壞貨幣對亞洲貿易和投資的穩定，"他用另一個名字表示中國的貨幣。"我們已經在某些方面走向全球金融危機的壓力水平，那么如果損失加深，下一步將是亞洲金融危機。"
近幾個月來，日元、離岸人民幣相對於美元都出現了暴跌（紅色：人民幣兌美元，黑色：日元對美元）
日本和中國的引力在其經濟和貿易關系的巨大影響力中顯而易見。根據中國政府的聲明，中國已經連續13年成爲東南亞國家的最大貿易夥伴。日本是世界第三大經濟體，是資本和信貸的主要出口國。
該地區兩個最大經濟體貨幣的暴跌可能會膨脹成一場全面的危機，如果它嚇得海外資金從整個亞洲撤資，導致大量資本外逃。或者，貨幣貶值可能引發競爭性貶值的惡性循環，導致需求和消費者信心下滑。
更大的威脅
"新加坡星展集團有限公司(DBS Group Ltd.)的首席經濟學家Taimur Baig說："對亞洲國家來說，貨幣風險是比利率更大的威脅。"歸根結底，所有亞洲國家都是出口國，我們可能會看到1997年或1998年的重現，但不會出現大規模的附帶損害。"
中國和日本的影響力在金融市場上甚至更爲明顯。根據紐約梅隆投資管理公司的分析，人民幣佔亞洲貨幣指數權重的四分之一以上。日元是全球交易量第三大的貨幣，因此它的疲軟對亞洲同類貨幣產生了巨大的影響。
隨着美元的飆升，這兩種最大的區域性貨幣與較小的同行之間的溢出潛力不斷上升，可以看出它們的走勢越來越接近。上周，日元與MSCI新興市場貨幣指數之間的120天相關性躍升至0.9以上，是2015年以來的最高值，此前兩者在4月份曾短暫地呈反相關關系。
日元與新興市場貨幣的相關性已升至2015年以來的最高值
隨着貨幣下跌的加速，外溢的威脅變得更加嚴重。周四，在美聯儲前一天連續第五次加息後，美日貨幣政策分歧進一步擴大，日元在二十多年來首次跌破145美元。當局幹預後，日元收回了一些損失，但很少有人認爲這一行動除了減緩其不可避免的跌勢外還能起到什么作用。
觸發點
市場資深人士、高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)前首席貨幣經濟學家吉姆-奧尼爾(Jim O'Neill)表示，諸如日元在150點這樣的特定水平可能會帶來1997年亞洲金融危機那樣的動蕩局面。其他人則表示，下跌的速度比個別觸發點更重要。
紐約梅隆投資管理公司(BNY Mellon Investment Management)駐新加坡的亞洲宏觀和投資策略主管阿寧達-米特拉(Aninda Mitra)表示，日元和人民幣的快速下跌 "會迅速成爲其他地區貨幣的'死敵'"。"從這裏开始，人民幣進一步貶值可能會給該地區其他國家帶來更多麻煩。"
當然，不能肯定日元和人民幣的進一步貶值會帶來一場金融動蕩。該地區的國家比他們在20世紀90年代末的亞洲金融危機之前的情況要強得多，他們有更多的外匯儲備，對美元借款的風險較小。但是，仍然存在一些風險點。
"麥格理資本有限公司(Macquarie Capital Ltd.)駐香港的策略師Trang Thuy Le說："最脆弱的貨幣是那些經常账戶出現赤字的貨幣，如韓元、菲律賓比索，以及在較小程度上泰銖。她說："當日元和人民幣同時下跌時，"這種壓力可能會轉化爲美元买盤和對那些接觸新興市場貨幣的人的對衝需求。
本周財經看點
- 俄羅斯將於周三公布工業生產數據，此前在俄烏衝突之後的國際制裁壓力下，近幾個月的產出迅速惡化。
- 泰國銀行在8月三年多來首次提高利率後，將在同一天宣布政策決定。墨西哥央行將於周四審查政策，印度央行將於周五跟進。
- 周五公布的中國9月商業調查將提供世界第二大經濟體的最新概況。據彭博經濟社報道，本周早些時候的報告可能會顯示中國的工業利潤進一步下滑，減少用於資本支出和招聘的資源。
- 周五還將看到巴西的失業數據和韓國的工業生產。
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標題：亞洲主要貨幣出現裂痕 危機級風險隱現
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