隨着人民幣接近14年來的最低水平，交易商正在接受中國央行的更多反擊。
在過去的一個月裏，人民幣已經下跌了約4%，在距離1美元兌7.2元人民幣的1%範圍內交易，這是它自2008年以來從未達到的水平。中國人民銀行已經加強了貨幣防御，但它對阻止貶值幾乎沒有作用。
突破心理上重要的水平可能會促使央行採取更多措施來減緩貶值，也有可能鼓勵資本外逃並破壞金融市場的穩定。分析師說，可能的反擊措施包括提供更強的人民幣定盤價，增加在岸美元供應，擠壓離岸人民幣資金，使做空貨幣的成本更高。
新加坡StoneX集團的外匯交易員吳明澤(音譯)說："市場參與者對做空人民幣非常警惕，歷史上中國人民銀行在保護人民幣方面是領先的。”
在岸人民幣正向2008年以來的最弱水平滑落
今年以來，隨着人民幣匯率下跌11%，對人民幣的押注一直是一個成功的策略。它正朝着1994年以來最大的年度跌幅前進，當時中國統一了其貨幣市場，導致其官方匯率貶值超過30%。最近的下跌反映了中國和美國之間的政策分歧。中國人民銀行一直在放寬利率，以支撐被Covid限制和住房放緩打擊的經濟，而美聯儲正在提高利率以冷卻通貨膨脹。
人民幣並不是唯一受到壓力的貨幣，因爲美元的交易量達到了20年的高點。英鎊周一下滑至歷史最低點，而日本央行上周採取了自1998年以來首次幹預日元的措施，因爲該貨幣跌至每美元145元。
中國人民銀行已經發出了對貶值感到不安的信號。周一，它對銀行向客戶進行的外匯遠期銷售施加了20%的風險准備金要求，實際上使用衍生品對賭人民幣的成本更高。自8月以來，央行設定的人民幣每日參考匯率遠高於預期，並降低了銀行的外匯儲備要求，這增加了美元供應以支撐人民幣。
"當局顯然很擔心，"加拿大帝國商業銀行駐香港的策略師Patrick Bennett說。"這使得支持國內經濟的任務更加困難。" 他補充說，突破每美元7.2元將使7.3元立即成爲焦點。
在下個月二十大之前，中國人民銀行仍有很多手段可以確保人民幣的穩定。
匯豐控股有限公司(HSBC Holdings Plc)的策略師表示，下一步可能是正式恢復人民幣定盤價公式中的所謂反周期因素。這項措施旨在阻止單方面的賭注，於2017年推出，然後在2020年10月被取消。
其他措施包括在香港增加央行票據的發行，以拖住離岸人民幣流動性，並擡高借款成本。
匯豐銀行表示，只要政策分歧持續存在，且美元保持強勢，這些措施就不太可能長期阻止賣空者。
Natixis SA的亞太區首席經濟學家Alicia Garcia Herrero說，如果所有其他貨幣繼續走弱，中國人民銀行不會不惜一切代價捍衛7.2的水平。但如果在二十大召开前貶值的步伐加快，"中國人民銀行將阻止它。”
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標題：人民幣美元匯率接近14年低點 引發中國人民銀行的反擊
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