無論誰接替利茲·特拉斯，下一任英國首相接手的將是一個在不久的將來受到借貸成本上升、能源账單沉重負擔、高稅收，以及沒有復蘇增長策略困擾的英國經濟。
接替特拉斯的競爭已經开始了。特拉斯試圖通過無資金的富人減稅來實現“增長、增長、增長”，但事與愿違，她退出了唐寧街。
但是，就像她一樣，即將上任的首相將難以制定計劃，將英國從可能已經陷入的衰退或其長期限制中拯救出來，無論在競選活動中說了什么。
英國通脹率40年來首次達到兩位數，今年冬天還將進一步飆升，迫使英國央行繼續提高利率。即使在特拉斯的刺激計劃通過自1993年以來最大的增稅措施被扭轉後，財政部仍將面臨不斷擴大的預算赤字，投資者顯然傾向於保持克制。
長期下降
自金融危機以來，英國的趨勢增長一直在下降。
倫敦國王學院經濟學和公共政策教授喬納森·波特斯（Jonathan Portes）說：“坦率地說，很難看出目前的保守黨有能力做出任何重大的政策改變。” “在稅收和支出方面，他們所能做的就是避免政府信譽再次受損。他們必須謹慎行事。”
一個多月前，特拉斯上任時承諾要通過大幅減稅來重振經濟，但這似乎忽略了快速的通貨膨脹，也沒有立即出台覆蓋這些減稅的計劃。隨之而來的市場恐慌迫使她做出了180度的大轉彎，現在稅收負擔回到了二战以來的最高水平。
大多數預測者預計經濟低迷將持續很長時間，而財政部將重點從增長轉向如何填補公共財政仍存在的約250億英鎊缺口，這將加劇經濟低迷。
彭博經濟學家表示：
“無論誰接替特拉斯，都將面臨收支平衡的壓力。從積極的方面來看，這一差距甚至比幾天前看起來的還要小。消極的一面是，削減公共支出或增加稅收總是痛苦和有爭議的。下一任首相將試圖在沒有直接選舉授權的情況下實現這些目標，保守黨處於混亂之中，市場隨時准備懲罰任何失誤——這絕非易事。”
——傑米·拉什（Jamie Rush）
家庭正在努力應對日益緊縮的生活成本，這導致政府的人氣下滑。商品和服務成本的上漲速度超過了工資，導致工人可支配的錢更少。
彭博經濟預測明年產出將下降0.4%，並表示風險在於經濟下行。大多數經濟學家預計，在2023年下半年之前，即下屆大選截止日期前一年多一點，經濟不會出現顯著增長。特拉斯的繼任者還有一线希望，那就是盡早實行緊縮政策，爲投票前的減稅留出空間。
“擺在我們面前的挑战一天比一天大，”英國商會總幹事謝沃恩·哈維蘭（Shevaun Haviland）說。“三分之二的企業預計將提高價格，通脹是他們最擔心的問題。利率將在11月進一步攀升，許多人的能源账單將在4月再次飆升。這是不可持續的。”
歷史性擠壓
英國的生活水平將出現至少一個世紀以來最大的下降。
即使在短期之外，痛苦的現實是，過去30年推動英國經濟增長的因素——廉價商品、勞動力、信貸和能源——都在反向移動。
20世紀90年代和21世紀初，英國經濟蓬勃發展，與歐盟和亞洲的貿易不斷增長，降低了商品和服務的成本。再加上石油和天然氣價格下降，以及來自歐盟的工人自由流動，通脹率一直在下降，直到新冠大流行使得利率降至歷史低點。
現在，所有這些利好都轉了方向。與歐盟和中國的貿易摩擦，以及全球供應鏈混亂推高了商品成本。俄烏衝突削弱了天然氣的流動，導致價格飆升。
盡管失業率已降至48年來的最低水平，但自疫情大流行以來，至少有30萬工人退出了勞動力市場，這使得企業招聘和擴張的成本更高。由於老年人成群結隊地退出勞動力市場，而年輕人繼續接受教育，仍有100萬個工作崗位空缺。
英國央行被迫將注意力集中在爲時已晚的通脹衝擊上，已將利率提高至10多年前全球金融危機以來從未見過的水平。以央行行長安德魯·貝利爲首的央行官員出手幹預，支撐因特拉斯事件而動蕩的英國國債市場，但現在他們又回到了抗擊通脹的战鬥中，並可能在下個月再次收緊貨幣政策。多數經濟學家預計，利率將出現自1989年以來的首次75個基點的調整。
可怕的前景
政策制定者承認，這個國家會感到更窮。
"商品和能源相對價格上漲令我們整體處境更糟，"英國央行副總裁本·布勞德本特（Ben Broadbent）在特拉斯下台數小時前的講話中表示。他指出，目前還不清楚利率是否需要像投資者預期的那樣大幅上升，這讓他松了一口氣。
彭博經濟的數據顯示，該國的趨勢增長率已從金融危機前的2.5%降至1.2%，反映了長期的萎靡不振。
這反映出英國自退出歐盟以來存在的一些根深蒂固的結構性問題。低生產力和工人短缺使得經濟在任何挫折後都難以恢復活力。
生產力低迷
自信貸危機以來，英國的生產力排名大幅下滑。
教科書式的促進經濟增長的手段——包括增加移民和加強與歐洲的貿易聯系——對分裂的保守黨來說幾乎都是毒藥，該黨的議員不太可能在2025年1月的截止日期前尋求選舉。
英國也缺乏幫助其走出前幾次衰退的改變遊戲規則的因素。
瑪格麗特·撒切爾有北海石油可供开採，還有放松監管的“大爆炸”（Big Bang），釋放了倫敦金融城的金融區。約翰·梅傑和托尼·布萊爾吸引了包括日產汽車公司和寶馬公司在內的汽車制造商和投資，同時向外國工人敞开了大門。
英國石油和天然氣生產
每桶石油當量的產量在2000年達到峰值，此後一直在下降。
這些結構性轉變將英國從上世紀70年代的能源衝擊和1992年英鎊的崩潰中拯救了出來。但如今，英國非但沒有建立新的產業，反而與其主要貿易夥伴斷交，縮減了與中國的聯系，而且不太可能很快與美國達成貿易協議。
凱投宏觀高級市場經濟學家約翰·戈特曼（Johan Goltermann）表示：“前景仍然不穩定。”“英國政策制定者面臨着一系列艱難的取舍。”
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標題：贏了也是輸了？面對嚴峻的英國經濟 特拉斯的接任者都將騎虎難下
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