債務上限是目前美國經濟的真正問題嗎？
正如世界各地的評論家所指出的那樣，在華盛頓特區上演的債務上限大戲正在分散美國總統拜登對其地緣政治議程的注意力。
盡管最初擔心僵局會阻止他參加廣島七國集團峰會的想法沒有實現，但他被迫取消了對澳大利亞和巴布亞新幾內亞的訪問，這兩次訪問都是試圖遏制中國在太平洋地區日益增長的影響力。他甚至不得不承諾在回家的路上從空軍一號上給參議院多數黨領袖麥卡錫打電話。上周末，債務上限談判陷入僵局，如果沒有總統的親自幹預，顯然無法重新啓動。
共和黨要求在未來十年大規模削減社會开支，作爲解除債務上限的前提條件，而民主黨則決心將任何削減控制在最低限度。在各種福利政策的問題上，協調右翼和左翼看起來非常困難，談判已經不止一次陷入僵局。
然而，如果民主黨證明他們愿意做出比他們目前承認的更大的程度，並同意削減社會开支，那么他們才是誠意滿滿，而不是像現在這樣急於提高債務上限，並把問題歸咎於共和黨。
事實上，如果拜登政府真的關心美國的勞動人民，更不用說關心搖搖欲墜的基礎設施和被金融手段刺激的衰落的經濟，他應該聽取法律專家的建議，他們已經澄清所謂的債務上限事實上並不存在。通過對預算進行投票，國會已經同意借入短缺的資金。
難怪華盛頓特區有那么多人對達成協議仍持樂觀態度。不過，這一次的決議看起來肯定比以往更難，因爲耶倫和近150名美國大公司的首席執行官已經警告說，一旦違約，就會有災難。美國最大的銀行（最近通過收購破產銀行而變得更大）的首席執行官傑米-戴蒙（Jamie Dimon）就這種可能性召开了緊急應對會議，並警告說市場會出現恐慌。
然而，即使這次危機也能達成決議，目前長期的對峙也會產生後果。早在2011年，當出現類似的僵局時，雖然及時達成了決議，但標普還是將美國債務評級從AAA級下調。今天，美國的經濟形勢要糟糕得多，金融風險夾在通貨膨脹和對資產產生破壞性的加息之間，極其脆弱。
市場已經表現出對這些情況的認識。他們仍然充斥着需要一些盈利希望的資金，不管這種希望有多絕望，利潤率有多低。這種情況通常應該推動所有資產的市場，但投資者正在遠離美國股票和債券。雖然一些投資者正在將資金從美國轉移到中國，被中國更光明的經濟前景、更好的估值和更良性的通脹前景所吸引，還有一些投資者不愿意將賭注押在承諾在未來某個時候盈利的美國公司上，而更喜歡 "歐洲大量的可以更穩定派息的公司"。
此外，鑑於美國的巨額債務，它面臨着一個更大、更直接的威脅--國債市場的崩潰。世界已經把美國享有無限制發債的 "高昂特權 "這一虛構的事實當作真理，而世界似乎非常樂意購买這些債務。不幸的是，這不僅從來不是真的，最近它變得比以往任何時候都更加明顯的虛假。
長期以來，美國的借款利率高於其他一些主要政府，如德國。此外，在過去十年和之前，美聯儲對美國國債市場的支持對保持價格上漲和壓低收益率至關重要。即便如此，在2020年3月的新冠疫情开始時，美國國債市場的底部已經跌落，而且，一年多來，利率的上升也一直在支持着美國國債。
然而，人們對國債市場的流動性感到擔憂，特別是擔心賣家能否找到买家。因此，難怪拜登總統不得不屈服於現代貨幣理論遊說的聲音，強調美國至少有能力無限制地發行債務。相反，他不得不在預算中審慎地限制开支，壓低他在競選時承諾的那些備受期待的項目的規模，即使如此，他也不得不通過增加稅收來大量資助這些項目，而不是僅僅通過債務來資助它們。"高昂的特權 "和現代貨幣理論也就這么回事了。
因此，即使目前的債務上限僵局得到解決--其中涉及的爭吵將使美國的政治功能失調得到展示，這是包括國債在內的美國資產的進一步不穩定因素--仍然存在美國債務的實際價值問題，以及美國事實上是否可以繼續無限制地借款。
如果過去有什么可以借鑑的地方，而且也沒有什么其他的依據，那么所有的借貸都只是用於減稅和向不具生產力的美國公司提供大量補貼，這些公司似乎沒有能力應對中國在信息和通信技術等領域的挑战。即使是龐大的、得到大量補貼的美國軍事工業綜合體也無法生產出能與俄羅斯和中國的高超音速導彈相媲美的尖端武器，他們支撐的一系列無休止的战爭，最終都會以失敗告終。
因此，美國債務的故事必然會有更多的章節，每一個章節都比前一個章節更不光彩，除非有一些重大的政治變革來重振美國的經濟命運，但到目前爲止，在地平线上還看不到任何變革。
作者：Radhika Desai博士，加拿大溫尼伯曼尼托巴大學政治研究系教授，地緣政治經濟研究小組主任。她還爲瓦爾代俱樂部、CGTN、Counterpunch和其他機構撰寫時評文章，她是《地緣政治經濟》的作者。
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標題：債務上限是目前美國經濟的真正問題嗎？
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