電商渠道銷售金額連續三個季度下滑，良品鋪子實現營收與淨利潤雙降，第三季度爲公司上市以來最差季報。
零食賣不動，良品鋪子業績連續下滑。近日，良品鋪子披露今年三季報顯示，公司業績實現營收與淨利潤雙降，淨利潤同比下滑逾三成，其中第三季度淨利潤同比下滑近100%。在10家休闲零食上市公司中，僅有良品鋪子和來伊份遭遇營收與淨利潤雙降。
作爲電商紅利發展起來的企業，良品鋪子可謂“成也蕭何敗蕭何”，今年來業績遭遇重挫主要出於電商渠道銷售額連續三個季度大幅下降，其中第二季度下降幅度最大。
此外，良品鋪子的加盟銷售額也連續三個季度出現下滑。今年前三季度，其加盟店數量淨閉店199家。隨着加盟店數量減少，良品鋪子不斷在加碼直營店。
在渠道方面，良品鋪子的動作頗多。近期，良品鋪子將持有宜春趙一鳴食品科技有限公司（下稱“趙一鳴”）3%的股權出售，引起市場的關注。據悉，良品鋪子或培育新推出的零食量販連鎖品牌“零食頑家”。
營收與淨利雙降，股價下挫股東減持
良品鋪子交出一份上市以來最差的季報。10月28日，良品鋪子披露今年三季報顯示，公司實現營收爲59.99億元，同比下滑14.33%；實現淨利潤爲1.91億元，同比下滑33.43%；扣非淨利潤爲1.22億元，同比下滑44.23%。
今年以來，良品鋪子營收已經連續三個季度下滑。第一季度，其營收爲23.85億元，同比下降18.94%；第二季度，其營收爲16.02億元，同比下降17.96%；第三季度，其營收爲20.13億元，同比下降4.53%。
良品鋪子的淨利潤在第一季度同比增長59.78%，第二季度同比下降59.46%，第三季度同比下降97.88%；其中，第三季度扣非淨利潤虧損207.88萬元，同比下降102.31%。今年前三季度，良品鋪子的非經營性損益爲6966萬元，其中政府補助8454萬元。
對於業績遭遇重挫，良品鋪子在三季報中表示，主要系受市場及平台變化影響，公司线上渠道營業收入下降，固定費用佔比增加。而在今年中報中，良品鋪子也給出相同的理由。
遭遇業績大幅下降，良品鋪子年內股價也持續下跌，較高點近乎“腰斬”。今年以來，良品鋪子股價最高點爲2月份的40.04元/股（前復權），11月1日已跌至20.33元/股，相較之下跌幅達到49.33%。
《每日財報》注意到，伴隨着良品鋪子股價下跌，股東在不斷減持。5月18日，漢亮奇好及其一致行動人宣布減持股份不超過601.50萬股，即不超過總股本1.50%；達永有限公司擬減持股份不超過2406萬股，即不超過總股本6%。
6月3日，珠海高瓴天達投資中心（有限合夥）及一致行動人擬減持不超過401萬股，即不超過總股本1%。珠海高瓴及一致行動人減持完成後，將不成爲5%以上股東。而在3至5月份，珠海高瓴及一致行動人剛減持224萬股。
電商渠道大潰敗，加盟收入連續減少
早些年，良品鋪子抓住電商紅利，推動公司發展壯大，電商渠道長期是公司最大的收入來源。據2022年報，電商渠道銷售收入佔比達到49.77%。而良品鋪子今年前三季度業績大幅下滑，主要問題也是出自電商渠道上。
良品鋪子的電商渠道出現連續三個季度收入下滑的現狀。今年第一季度，電商渠道銷售額同比下降32.42%；第二季度，電商渠道銷售額同比下降40.92%；第三季度，電商渠道銷售額同比下降19.42%。
今年第二季度，盡管有“618”購物節促銷活動，電商渠道銷售額下滑幅度卻最大。良品鋪子在半年報中表示，线上受市場及平台變化等因素影響，業務規模出現波動，未來公司將持續通過產品與流量等策略調整助力线上業務增長。
事實上，良品鋪子的電商渠道收入下滑，從去年下半年就开始了。2022年報顯示，電商渠道銷售額同比下降3.29%；2022年第三季度，電商渠道銷售額同比下降12.19%。
除此之外，良品鋪子渠道的另一基本盤——加盟渠道的銷售也連續三個季度下滑。今年第一季度，加盟渠道銷售額同比下降2.87%；第二季度，加盟渠道銷售額同比下降7.15%；第三季度，加盟渠道銷售額同比下降7.06%。
據《每日財報》梳理，良品鋪子的加盟店數量在持續減少，今年前三季度總閉店396家，淨閉店199家，三季末加盟店數量剩余2029家。
另一方面，良品鋪子在不斷加碼直營店，今年前三季度开店418家，僅在第二季度就开店216家；前三季度淨开店318家，三季末直營店總數爲1315家。因此，良品鋪子线下門店數量仍創新高，三季末加盟店和直營店合計3344家。
不過，开直營店也意味着更高的經營成本。今年三季報顯示，良品鋪子租賃負債爲4.24億元，較去年末增長247%；使用權資產爲7.55億元，較去年末增長121%。
清空趙一鳴股權，或培育自有品牌
在渠道方面，良品鋪子動作頻頻。10月17日，良品鋪子宣布將全資子公司寧波廣源聚億投資有限公司持有趙一鳴3%的股權轉讓，總交易金額爲1.05億元。此次交易完成後，良品鋪子及關聯方不再持有趙一鳴的股權。
良品鋪子通過全資子公司投資趙一鳴的時間不過半年。今年4月，廣源聚億以4500萬元的金額認購趙一鳴3%的股權。當時趙一鳴首次开放融資，合計融資金額爲1.5億元，由黑蟻資本領投，廣源聚億跟投。
公告顯示，投資完成後，趙一鳴發展迅速，門店數量較投資盡調期已增長約2倍。得益於規模擴大，趙一鳴的估值也在上漲。良品鋪子將其3%的股權出售後，預計可在公司合並報表層面當期產生約6000萬元投資收益。
據悉，良品鋪子或將培育自有的零食量販連鎖品牌“零食頑家”。有市場分析稱，良品鋪子僅持有趙一鳴3%的股權，並不具備話語權，而對“零食頑家”擁有絕對的主導權。
據方正證券研報，截止10月13日，“零食頑家”湖北省門店數超300家，月度开店數量超50家，加盟商二店率達68%，新店开店成功率95%，綜合毛利率爲22%左右，平均回本周期約爲18-20個月，日均營業額爲1-1.5萬元。
此外，良品鋪子目前是“零食頑家”的少數股東，並未將其納入上市公司的體系。良品鋪子稱，未來達到盈虧平衡後會考慮放到體內。
來源：每財網
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標題：零食賣不動，淨利降近100%，良品鋪子交出最差三季報
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